Генеральный директор Siemens Energy: выделение подразделения Gamesa Wind — возможное решение, при условии достижения показателей прибыльности

Кристиан Брух, генеральный директор Siemens Energy, признал, что предложение о выделении Siemens Gamesa, подразделения компании по производству ветряных турбин, является обоснованным стратегическим вариантом. Однако он подчеркнул важный нюанс: бизнес должен сначала установить стабильную работу и достичь целей по прибыльности, прежде чем разделение станет возможным. Предложение, выдвинутое активистским инвестором Ananym Capital в декабре 2024 года, предполагало, что после спин-офф стоимость Gamesa может достичь 10 миллиардов долларов, а инвесторы — получить доход до 60%.

Возможный путь развития: сначала обеспечить прибыльность

Брух заявил, что идея спин-оффа заслуживает серьезного рассмотрения, но сроки пока преждевременны. «Это очень актуальный вопрос», — признал он, — «но бизнес должен явно двигаться к достижению двузначных маржей прибыли, прежде чем подобный стратегический шаг станет целесообразным». На текущем этапе приоритетом остается установление стабильных операций и демонстрация постоянной прибыльности. В 2025 году Siemens Gamesa зафиксировала операционный убыток в 1,36 миллиарда евро (1,6 миллиарда долларов), хотя компания планирует выйти на безубыточность в этом году и поставила амбициозную цель — достичь операционной маржи в 3-5% к 2028 году.

Брух подчеркнул, что обсуждение спин-оффа пока преждевременно «до достижения этих фундаментальных целей». Его позиция отражает прагматичный подход: создание стоимости для акционеров через выделение возможно, но только после того, как бизнес докажет свою операционную жизнеспособность и потенциал прибыльности.

Модель успеха: разделение сетевого бизнеса как пример

Чтобы продемонстрировать свою уверенность в возможности восстановления Gamesa, Брух привел в пример сетевой бизнес Siemens Energy. Этот сегмент претерпел значительные изменения за четыре года — маржа прибыли выросла с 3,6% в 2022 году до 15,8% в 2025 году. Эта операционная эффективность способствовала росту стоимости акций материнской компании более чем в десять раз в период с 2024 по 2026 годы, сделав сетевой бизнес самым прибыльным драйвером внутри группы.

«Обратимся к 2020 году: никто не был оптимистичен по поводу сетевого бизнеса», — отметил Брух. «Никто не верил, что он станет самым прибыльным двигателем компании. Но всего за четыре года он достиг настоящего перелома». Он считает, что операции в области оффшорной ветроэнергетики обладают аналогичным потенциалом трансформации. «Может ли оффшорная ветроэнергетика добиться подобного успеха? Абсолютно да. Но я пока не вижу конкретных доказательств этого. Поэтому я считаю, что важнейшие вопросы — время и условия», — заключил он.

Использование спроса на инфраструктуру, основанную на ИИ

Помимо динамики ветроэнергетического подразделения, Брух сообщил о стратегическом сдвиге Siemens Energy в сторону инфраструктуры на базе искусственного интеллекта. В условиях ускорения строительства дата-центров в США для удовлетворения потребностей ИИ-технологий компания планирует инвестировать 1 миллиард долларов в расширение производственных мощностей в США для компонентов сетей и газовых турбин. Эта инвестиция свидетельствует о доверии компании к новым возможностям роста и ее приверженности захвату доли рынка в быстро развивающемся секторе энергетической инфраструктуры.

Это расширение позиционирует Siemens Energy как ключевого поставщика инфраструктуры для эпохи ИИ, диверсифицируя источники дохода за пределами традиционного ветроэнергетического бизнеса и укрепляя общий профиль роста компании, пока Gamesa работает над достижением целей по прибыльности.