Срочность снижения ставки ФРС снизилась после сильного отчета по занятости, который изменил перспективы политики

Согласно недавнему анализу UBS Global Wealth Management, срочность в отношении снижения процентных ставок Федеральной резервной системы снизилась, несмотря на лучше-than-expected данные по занятости за январь. Хотя отчет по внеотраслевым платежным ведомостям превзошел прогнозы, фундаментальные основания для снижения ставок остаются в силе, и ФРС продолжает придерживаться курса дальнейшего смягчения политики до 2025 года.

Данные по занятости не отменяют сценарий снижения ставок

Первоначально сильный отчет по занятости казался осложнением для сценария снижения ставок, но аналитики UBS, во главе с главным инвестиционным директором Марком Хефеле, утверждают, что поступающие данные по инфляции все еще должны поддерживать базовый сценарий центрального банка. Ожидается, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов в июне и сентябре, создавая благоприятный фон для акций, облигаций и драгоценных металлов.

Ключевой вывод заключается в том, что один сильный показатель занятости не отменяет долгосрочную тенденцию снижения инфляции. Ожидаемые снижения инфляции в США в ближайшие месяцы должны дать достаточно оснований для продолжения запланированных сокращений ставок, даже если срочность этого процесса снизилась по сравнению с ранними ожиданиями.

Рынок пересматривает ожидания по снижению ставок

Данные Лондонской фондовой биржи показывают, как финансовые рынки скорректировали свои позиции. После публикации отчета по занятости рынки сократили свои прогнозы по общему снижению ставок ФРС в 2025 году с примерно 60 до около 50 базисных пунктов. Эта переоценка также отложила ожидания следующего снижения ставки, которое теперь предполагается в июле, а не в июне, как ранее.

Этот пересмотр отражает тонкую смену настроений: инвесторы признают, что ФРС снизит ставки, но срочность этого шага уменьшилась, что говорит о более взвешенном и постепенном подходе к нормализации политики по сравнению с несколькими неделями ранее.