Падение рынка углубляется на фоне сохраняющихся опасений по поводу технологий на Уолл-стрит

Фондовые рынки снизились в последние торговые сессии, поскольку сохраняющаяся тревога по поводу возможных нарушений, вызванных искусственным интеллектом, продолжает оказывать давление на портфели инвесторов. Индекс S&P 500 снизился на 0,22%, индекс Dow Jones Industrial Average — на 0,38%, а Nasdaq 100 — на 0,23%. Фьючерсы на мини-индекс S&P 500 на март упали на 0,20%, а фьючерсы на Nasdaq — на 0,21%. Совокупность факторов оказала давление на рыночные настроения, создавая сложную обстановку для акций, несмотря на некоторые признаки стабилизации со стороны рынка облигаций.

Основная тревога по поводу быстрого развития искусственного интеллекта от крупных технологических компаний, таких как Google и Anthropic, продолжает оставаться в обсуждениях на рынке. Инвесторы задаются вопросом, представляют ли эти новые инструменты реальные риски для экономики в сферах финансов, логистики, разработки программного обеспечения и транспорта. Однако не все силы тянут рынки вниз — позитивным фактором стали более мягкие, чем ожидалось, показатели инфляции, которые поддержали цены на облигации и ограничили потери по акциям.

Глобальные показатели рынка отражают взаимосвязанную оценку рисков

Фондовые индексы на нескольких континентах испытывают давление: индекс S&P 500 и Nasdaq 100 достигли однодневных минимумов за неделю. За пределами США Euro Stoxx 50 снизился на 0,60%, китайский Shanghai Composite — на 1,26%, а японский Nikkei 225 — на 1,21%. Такая синхронная слабость крупных экономик свидетельствует о том, что опасения по поводу технологического сектора выходят за рамки Уолл-стрит и представляют собой более широкую международную проблему, которая продолжает оказывать влияние на глобальные рынки капитала.

Стабилизация процентных ставок на фоне мягких данных по инфляции

Данные по потребительской инфляции за февраль принесли значительное облегчение рынкам облигаций, укрепив ожидания возможного мягкого курса Федеральной резервной системы. Индекс потребительских цен за январь вырос на 2,4% в годовом выражении, не достигнув ожидаемых 2,5% и показав самое медленное за семь месяцев расширение. Основная инфляция, исключающая волатильные цены на продукты и энергоносители, выросла на 2,5% в годовом выражении — в соответствии с прогнозами, но это самый умеренный рост за более чем четыре года.

Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 4,0 базисных пункта до 4,058%, достигнув двухмесячного минимума, поскольку дилеры закрывали короткие позиции перед квартальными рефинансированиями. Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации на март выросли на 7 тиков на фоне мягкой экономической ситуации. Европейские государственные облигации также выиграли от более мягких экономических сигналов: доходность 10-летнего немецкого бунда снизилась на 2,4 базисных пункта до 2,755%, приближаясь к двухмесячному минимуму в 2,753%. Аналогично, доходность 10-летних британских гилтов снизилась на 3,2 базисных пункта до 4,421%, достигнув трехнедельного минимума. Вероятность снижения ставки ФРС на заседании 17-18 марта оценивается примерно в 10%, а европейские рынки закладывают лишь 3% вероятность снижения ставки ЕЦБ на заседании 19 марта.

Технологический сектор «Великолепной семерки» лидирует в падении рынка

Наиболее сильное снижение наблюдалось среди крупнейших технологических компаний: Apple, Alphabet и Nvidia упали более чем на 1%. Tesla снизилась на 0,98%, Meta Platforms — на 0,89%, а Amazon — на 0,36%. В то же время Microsoft выросла на 0,38%, что выделяет её среди крупных технологических компаний как исключение из общего тренда. Эти негативные настроения в технологическом секторе подчеркивают, что опасения, связанные с ИИ, продолжают оказывать влияние на участников рынка, особенно в части оценки стоимости компаний, воспринимаемых как находящиеся под угрозой дисрупции.

Слабость промышленного и металлургического секторов на фоне пересмотра тарифов

Производители металлов оказались под давлением после сообщений о возможном ужесточении политики администрации Трампа по тарифам на сталь и алюминий. Century Aluminum упала более чем на 7%, Steel Dynamics и Nucor — более чем на 5%. Вторичные производители стали, такие как Cleveland-Cliffs и Kaiser Aluminum, снизились более чем на 4%, а Alcoa и Commercial Metals — более чем на 3%, что связано с негативной реакцией рынка на возможные изменения тарифных мер.

Значительные разочарования в отчетах о прибылях вызывают волатильность отдельных акций

Pinterest потерял более 24% после публикации выручки за четвертый квартал в размере 1,32 миллиарда долларов, что оказалось ниже консенсус-прогноза в 1,33 миллиарда долларов, при этом руководство прогнозирует выручку за первый квартал в диапазоне 951–971 миллиона долларов — ниже оценки рынка в 980,9 миллиона долларов. DraftKings снизилась более чем на 15% после прогноза по выручке за год в диапазоне 6,5–6,9 миллиарда долларов, что значительно отстает от консенсуса в 7,32 миллиарда долларов. Bio-Rad Laboratories упала более чем на 12% после публикации скорректированной прибыли на акцию за четвертый квартал в размере 2,51 доллара, что ниже ожидаемых 2,71 доллара.

Norwegian Cruise Line Holdings упала более чем на 7% — крупнейшее снижение в индексе S&P 500 — после ухода генерального директора Гарри Соммера, которого сменил Джон Чидси. Expedia Group снизилась более чем на 5%, несмотря на лучшее, чем ожидалось, финансовое состояние за четвертый квартал, поскольку аналитики Bloomberg Intelligence отметили, что технологии ИИ представляют собой «долгосрочный риск для всей индустрии онлайн-туризма», что говорит о том, что сильные показатели прибыли не могут полностью компенсировать структурные опасения, сохраняющиеся в секторе.

Акции с лучшими результатами демонстрируют избирательную силу

На фоне общего снижения выделяются акции Tri Point Homes, выросшие более чем на 26% после приобретения компанией Sumitomo Forestry за примерно 4,28 миллиарда долларов или по 47 долларов за акцию, что дает инвесторам конкретный премиум за сделку. Rivian Automotive прибавила более 23% после публикации выручки за четвертый квартал в размере 1,29 миллиарда долларов, превысив консенсус в 1,26 миллиарда, а также прогнозируя полную поставку автомобилей в диапазоне 62–67 тысяч штук, с серединой, превышающей ожидания. Maplebear выросла более чем на 18% после отчета о выручке за четвертый квартал в размере 992 миллиона долларов, превысив целевой показатель в 971,8 миллиона.

Applied Materials стала лидером среди индексов S&P 500 и Nasdaq 100, поднявшись более чем на 10% после публикации скорректированной прибыли на акцию за первый квартал в размере 2,38 доллара — выше ожидаемых 2,21 доллара, а также прогнозируя во втором квартале скорректированную прибыль на уровне 2,44–2,84 доллара, что превышает ожидания в 2,29 доллара. Roku выросла более чем на 10% после публикации выручки за четвертый квартал в размере 1,39 миллиарда долларов, что выше консенсуса в 1,35 миллиарда, и прогноза на год в 5,50 миллиарда долларов, превысившего ожидания в 5,34 миллиарда. Arista Networks прибавила более 7% после отчета о выручке за четвертый квартал в размере 2,49 миллиарда долларов, превысившего ожидания в 2,29 миллиарда, и прогнозирования выручки за первый квартал в 2,6 миллиарда долларов против 2,39 миллиарда. Airbnb выросла более чем на 5% после публикации валовой стоимости бронирований за четвертый квартал в размере 20,4 миллиарда долларов, превысившей консенсус в 19,46 миллиарда, и прогноза выручки за первый квартал в диапазоне 2,59–2,63 миллиарда долларов, что выше ожиданий в 2,54 миллиарда.

Итоги сезона отчетности: сила на фоне неопределенности

Более двух третей компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали квартальные результаты, из них 76% из 358 компаний превзошли ожидания аналитиков. Bloomberg Intelligence прогнозирует рост прибыли S&P 500 за четвертый квартал на 8,4%, что является десятым подряд кварталом роста по сравнению с прошлым годом. Исключая «Великолепную семерку» технологических гигантов, ожидается, что прибыль за четвертый квартал увеличится на 4,6%, что показывает, как прибыльность распределена по всему рынку, несмотря на секторные опасения, связанные с оценками технологических компаний и рисками дисрупции, вызванными ИИ.

Запланированные отчеты за 13 февраля включают Air Lease Corp, Moderna Inc, Seaboard Corp, Trump Media & Technology Group и Wendy’s Co., а также продолжается публикация квартальных результатов в течение сезона. Этот сезон отчетности продолжает служить балансом против макроэкономических и геополитических рисков, поддерживая оценки акций даже при сохранении опасений по поводу искусственного интеллекта в перспективных рыночных сценариях.