$NIO

NIO продемонстрировала результат, превзошедший ожидания, в четвертом квартале 2025 года, показывая заметную картину как по прибыльности, так и по росту. Компания отчиталась о чистой прибыли по не-GAAP в размере $0.04 на акцию, превысив рыночные ожидания на $0.05 и став значительным сюрпризом. Доходы также были сильными. Квартальная выручка NIO достигла $4.95 млрд, увеличившись на 83.3% по сравнению с прошлым годом и $130M превысив оценки аналитиков.
В операционном плане основным драйвером роста стал ускоренный объем поставок. Компания поставила 124 807 автомобилей в четвертом квартале, что на 71.7% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года и на 43.3% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Этот сильный рост объема, в сочетании с вкладом нового ассортимента продукции и операционной рычагностью, также привел к явному улучшению маржи. Маржа по автомобилям выросла до 18.1%, по сравнению с 13.1% в тот же период прошлого года и 14.7% в предыдущем квартале. Общая валовая маржа также увеличилась до 17.5%, показывая значительное восстановление как по сравнению с годом, так и по сравнению с кварталом.
Результаты, которые компания представила, свидетельствуют не только о сильном росте, но и о важной поворотной точке в ее финансовой структуре. После периода, отмеченного значительными убытками, NIO впервые зафиксировала квартальную прибыльность. Руководство подчеркнуло, что это улучшение было вызвано увеличением объема поставок, более прибыльным ассортиментом продукции и более строгим контролем операционных расходов. Особенно выделяется переход к не-GAAP операционной прибыльности как критический порог, показывающий, что компания начала более эффективно использовать экономию за счет масштаба.
Данные первых месяцев 2026 года также свидетельствуют о том, что этот импульс не полностью исчез. В январе NIO поставила 27 182 автомобиля, а в феврале — 20 797. В результате за первые два месяца года было поставлено всего 47 979 единиц. Совокупные поставки компании на сегодняшний день достигли 1 045 571.
Прогнозы на будущее также посылают сильное сообщение рынку. NIO ожидает поставки от 80 000 до 83 000 автомобилей в первом квартале 2026 года. Это предполагает рост по сравнению с прошлым годом примерно на 90.1% — 97.2%. По доходам компания ориентируется на RMB24.482 млрд — RMB25.176 млрд. Это означает ежегодный рост на 103.4% — 109.2% и также превышает рыночный консенсус примерно в $3.38 млрд.
Рынок положительно отреагировал на эти результаты. Акции NIO выросли более чем на 5% в предрынковом торге после публикации, а также наблюдался ограниченный положительный эффект среди китайских производителей электромобилей. В целом, можно сказать, что NIO не только отчиталась о квартале, превзошедшем ожидания, но и перешагнула важный порог по прибыльности, показывая инвесторам, что ее операционная трансформация теперь начинает более явно проявляться в финансовых показателях. Как подчеркнул финансовый директор Стэнли Ю Цю, в 2026 году основное внимание будет уделяться повышению эффективности, оптимизации структуры затрат и сделанию этой результативности более устойчивой.
..похоже, что она пытается сформировать хороший паттерн дна, что-то похожее на обратную фигуру H+S. ..