Последнее время я просматриваю рыночные мнения, и одна тема постоянно всплывает — грядёт ли рецессия? Многие сейчас действительно обеспокоены. Согласно недавним опросам, около 72% американцев имеют довольно негативное мнение о состоянии экономики, и почти 40% считают, что ситуация ухудшится в течение следующего года.

Слушайте, никто не может точно предсказать, что произойдет на рынке завтра или в следующем месяце. Но есть некоторые сигналы, на которые стоит обратить внимание, если вы пытаетесь понять, не начнется ли коррекция.

Один из показателей, за которым я слежу — это коэффициент CAPE по Шиллеру для S&P 500. Он в основном измеряет скорректированную на инфляцию прибыль S&P 500 за последние десять лет. Когда этот показатель высокий, исторически это говорит о том, что рынок может быть переоценен. Сейчас он около 40, что безумно — это самый высокий уровень с момента пузыря доткомов более 25 лет назад. Среднее значение за долгий срок — около 17, так что мы значительно выше нормы. В 1999 году, перед крахом технологического пузыря, этот показатель достигал 44. Он также достиг пика в конце 2021 года, прямо перед началом медвежьего рынка.

Затем есть индикатор Баффета, о котором сам Уоррен Баффет говорил. Он измеряет общую рыночную капитализацию США по сравнению с ВВП. Чем выше этот показатель, тем больше вероятность переоценки рынка. Баффет сказал, что если этот показатель достигнет 200%, то «играешь с огнем». Сейчас он около 219%. Это даже выше, чем 193%, достигнутых в конце 2021 года перед спадом 2022-го.

Так что, грядет ли рецессия? Честно говоря, эти показатели указывают хотя бы на необходимость проявлять осторожность. Но вот в чем дело — даже если спад и начнется, его сроки могут быть отложены на месяцы. Рынок не движется по прямой.

Если вы обеспокоены, разумно сосредоточиться на качественных активах с прочной фундаментальной базой. Компании, которые действительно здоровы, обычно лучше выдерживают волатильность, чем спекулятивные игры. Это, пожалуй, лучший способ защититься от того, что нас ждет — создавать портфель из бизнесов, в которые вы действительно верите, а не гоняться за хайпом.

Стоит следить за этими метриками, если вы пытаетесь понять, куда движется рынок. Но помните, ни один показатель не идеален. Лучшая стратегия — это обычно оставаться дисциплинированным и придерживаться своего подхода.