Только что заметил кое-что интересное на рынке, за чем стоит следить. Майкл Сэйлор и MicroStrategy снова намекают, и криптосообщество уже гудит о том, что может произойти дальше.

В начале марта появилась эта загадочная публикация с надписью «Второй век начинается» в паре с графиком, который MicroStrategy обычно использует при объявлении о приобретении биткоинов. Если следовать за паттерном компании, такие сообщения обычно предшествуют официальным заявлениям о крупных покупках BTC. Учитывая, что MicroStrategy держит примерно 720 737 биткоинов, накопленных с 2020 года, каждое их движение вызывает волну на рынке.

Что вызывает обсуждение — это тайминг. Объем торгов их акции STRC резко вырос в начале марта, достигнув около $260 миллионов в дневном объеме только 6 марта. Это самый высокий показатель за этот год. Исторически такие всплески объема появлялись прямо перед тем, как MicroStrategy объявляла о новых приобретениях биткоинов. Поэтому наблюдатели за паттернами уже делают свои выводы.

Майкл Сэйлор создал здесь что-то довольно необычное. Вместо того чтобы просто использовать корпоративные деньги, MicroStrategy привлекает капитал через размещение акций и конвертируемый долг специально для финансирования покупок биткоинов. Такой подход к финансированию позволил им значительно увеличить свои запасы по сравнению с тем, что позволило бы традиционное управление казначейством. Средняя себестоимость их приобретений составляет около $75 985 за монету, а при текущих ценах около $71,21K они технически находятся в минусе по бумаге. Но Сэйлор последователен в одном: он считает временные падения цен возможностями для покупки, а не поводами замедлять темп.

Основная идея, по мнению Сэйлора, довольно проста. У биткоина есть ограничение — 21 миллион монет, что он воспринимает как защиту от бесконечной эмиссии денег, которую мы наблюдаем у центральных банков. Он описывает его как цифровую собственность, которая реально сохраняет дефицит и покупательную способность со временем. С учетом того, что крупные институциональные игроки, такие как BlackRock и Vanguard, увеличивают свою экспозицию к продуктам, связанным с биткоином, спрос со стороны институтов становится все более очевидным.

Мы также сейчас находимся в интересной макрообстановке. Устойчивая инфляция, ужесточение ликвидности, некоторая неопределенность на традиционных рынках. Этот фон фактически укрепляет аргумент в пользу хранения дефицитных цифровых активов вместо наличных. Хотите вы согласиться с подходом Сэйлора или нет, но нельзя отрицать, что агрессивная стратегия накопления MicroStrategy кардинально изменила подход корпоративных казначейств к биткоину.

Настоящий вопрос — что произойдет, если цены на BTC действительно восстановятся выше их средней себестоимости. Мы говорим о потенциальной прибыли в миллиарды для их казначейства. Некоторые считают это блестящей долгосрочной стратегией. Другие опасаются концентрационного риска. В любом случае, следующая официальная отчетность MicroStrategy должна показать, произошло ли еще одно крупное приобретение. За этим внимательно следят на рынке.