Итак, я внимательно следил за рынком акций, связанных с ИИ, в последнее время, и есть одна компания, которая постоянно выделяется, когда я думаю о том, как инвестировать в акции ИИ без чрезмерных рисков. Все знают Alphabet, верно? Но интересно то, как они позиционируют себя по всей цепочке создания стоимости ИИ.

Вот что привлекло мое внимание. Gemini от Alphabet набирает серьезную популярность в сфере корпоративных больших языковых моделей. Последний раз я проверял, у них около 21% рыночной доли, и она растет, в то время как ChatGPT теряет позиции. То, что дает Alphabet преимущество, которое большинство игнорирует, — это то, что они не ограничиваются только программным обеспечением. Они разработали чипы TPU в сотрудничестве с Broadcom, что ставит их в прямую конкуренцию с Nvidia по аппаратной части. Это огромное преимущество, когда вы пытаетесь инвестировать в акции ИИ, потому что это означает, что Alphabet контролирует оба конца уравнения.

Финансовая картина тоже довольно впечатляющая. В 2025 году они заработали 402,8 миллиарда долларов выручки, что на 15% больше по сравнению с прошлым годом, а операционная маржа достигла 32%. Их EPS вырос на 34%, до 10,81. Теперь, Уолл-стрит нервничает из-за их руководства по капитальным затратам на 2026 год — от 175 до 185 миллиардов долларов на развитие дата-центров, — но честно говоря, если какая-то компания способна поглотить такие расходы без особых проблем, то это Alphabet.

Меня действительно поразило то, как им удалось увеличить свои денежные резервы на 30%, до 30,7 миллиарда долларов, даже при росте инвестиций в дата-центры. Они буквально выпускают 100-летние облигации для финансирования расширения ИИ, что говорит о их уверенности в этой области. Только немногие компании могут себе это позволить. Их долг на долгосрочную перспективу составляет 46,5 миллиарда долларов при текущих активах в 206 миллиардов, так что баланс очень крепкий.

Вот почему я считаю, что Alphabet важна, если вы хотите инвестировать в акции ИИ. Gemini достиг 750 миллионов активных пользователей в месяц в четвертом квартале 2025 года, увеличившись на 100 миллионов по сравнению с предыдущим кварталом. Это еще ранние стадии этого источника дохода. Тем временем их рекламный бизнес продолжает приносить деньги — 82,28 миллиарда долларов в доходе от рекламы, рост на 13,5%. Так что они — не только ИИ-компания. Они — диверсифицированный технологический гигант, который случайно доминирует в области ИИ. Это фактически хедж, если вы опасаетесь пузыря ИИ.

Сравните это с OpenAI или Anthropic, которые еще даже не прибыльны. Ни одна из них не смогла бы уверенно выпустить 20 миллиардов долларов в облигациях так, как это сделал Alphabet. Когда вы пытаетесь понять, как инвестировать в акции ИИ с уверенностью, такие финансовые возможности и прибыльность имеют значение. У Alphabet есть ресурсы, чтобы опередить практически всех остальных в этой сфере и при этом расти доходам с двузначными темпами. Это не гарантия успеха, но в нынешнем рынке это почти максимум, что можно ожидать.