Последнее время я наблюдаю за колебаниями рынка, и честно говоря, волатильность сейчас довольно высокая. Торговые напряжения, опасения замедления экономики, геополитическая ситуация — это вызывает у многих нервозность. Даже несмотря на то, что ФРС говорит о возможных снижениях ставок в этом году, они также отмечают рост инфляции и замедление роста впереди. Это противоречивый сигнал, если я когда-либо его видел.

В такие времена я все больше задумываюсь о качественных ETF-играх. Не о ярких акциях, а о компаниях с реальными конкурентными преимуществами и стабильной историей. Тип бизнесов, которые действительно зарабатывают деньги и не гоняются за хайпом.

Так чем же отличаются качественные акции? Во-первых, они обычно движутся менее резко, чем весь рынок. Когда ситуация становится нестабильной, они лучше держатся, потому что у них сильные балансовые отчеты и солидные денежные резервы. Они как надежный друг, который не паникует, когда все накаляется.

Исторически эти компании также показывают лучшую долгосрочную доходность. Лучшие фундаментальные показатели, более высокая рентабельность капитала, меньший долг — это не самые привлекательные метрики, но они важны. Плюс многие из них платят дивиденды, что приятно, когда переживаешь сложные периоды.

Сейчас существует довольно много вариантов качественных ETF. Самые популярные — iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) с активами около 48,7 миллиарда долларов, Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ) с 11,6 миллиарда, и JPMorgan U.S. Quality Factor ETF (JQUA) с $6 миллиардов. Также есть FlexShares Quality Dividend Index Fund (QDF), ориентированный на дивидендных платцов, и SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS), который сочетает качество с низкой волатильностью и факторами стоимости.

QUAL, вероятно, самый крупный из них — содержит 123 акции и взимает довольно разумные комиссии. SPHQ фокусируется именно на самых качественных именах из S&P 500 и обладает хорошим ежедневным объемом. JQUA интересен тем, что в нем больше акций — (284) и делает акцент на прибыльности. QDF предназначен для инвесторов, ориентированных на доход, которые хотят получать дивиденды от качественных компаний. А QUS хорош, если хотите хеджировать волатильность, оставаясь при этом в качественных активах.

Что я замечаю у управляющих фондами в последнее время — происходит сдвиг. Они были бычьими по американским акциям недавно, а сейчас значительно уменьшают свои позиции. Хедж-фонды добавляют больше медвежьих ставок, чем бычьих. В такой среде стратегия с качественными ETF как раз оправдана — вы не пытаетесь таймить рынок, а просто владеете более надежными бизнесами, которые могут справиться с турбулентностью.

Защитный характер качественных акций действительно очевиден. Когда экономика испытывает трудности, эти компании обладают финансовой силой, чтобы пережить их. У них сильные бренды, конкурентные преимущества и способность продолжать генерировать прибыль даже при замедлении.

Если вы чувствуете рыночную нервозность, стоит подумать, есть ли смысл в распределении по качественным ETF для вашего портфеля. Не как быструю сделку, а как способ владения надежными бизнесами без постоянного стресса от мысли, что вдруг что-то рухнет в следующем распродаже.