Только что заметил кое-что интересное в последних отчетах 13F. Миллиардер Билл Акман делает серьезные концентрированные ставки на искусственный интеллект, и стоит обратить внимание на то, что он делает.

Итак, вот в чем дело — около 48% всего портфеля Pershing Square связано всего с тремя акциями ИИ. Это довольно смелый ход, и он говорит о том, где он сейчас видит настоящие возможности. Его фонд к концу третьего квартала имел примерно 14,6 миллиарда долларов активов, и почти половина из них сосредоточена в этих трех позициях.

Давайте разберем по порядку. Первое — Alphabet, которая составляет около 19% его инвестированного капитала. Это просто — Google Cloud растет безумными темпами, с генеративным ИИ, встроенным в инфраструктуру. Мы говорим о 47% годового роста в их облачном сегменте. Но вот что иногда упускают: у Alphabet есть огромная машина по генерации наличных от поиска и рекламы на YouTube, которая финансирует все их эксперименты с ИИ. Они завершили 2025 год с более чем $126 миллиардами наличных и за квартал зарабатывают более $40 миллиарда от операций. Это тот уровень финансовой гибкости, который позволяет делать крупные ставки на новые тренды.

Затем идет Amazon — 8,7% портфеля. Многие думают о Amazon как о компании электронной коммерции, но настоящие деньги — в AWS. Это самая крупная платформа облачной инфраструктуры в мире, и они активно интегрируют решения на базе ИИ. В четвертом квартале AWS показала рост на 24% с учетом валютных корректировок. Кроме того, их рекламный бизнес и стратегия контента Prime приносят деньги. У Amazon также есть примерно $123 миллиарда наличных, так что у них есть возможность инвестировать активно.

Но самое интересное — крупнейшая ставка Акмана действительно на Uber Technologies, которая составляет около 20% его активов. Многие не осознают, что каршеринг — это бизнес, зависящий от ИИ. Динамическое ценообразование, оптимизация маршрутов, подбор водителей и пассажиров — все это ИИ. И рынок, который они адресуют,, по прогнозам, взорвется. Мы говорим о росте с менее чем $88 миллиарда в 2025 году до потенциально $918 миллиарда к 2033 году. Это примерно 10-кратное расширение. Uber занимает около 76% рынка в США, так что они находятся прямо в центре этой истории роста. Плюс у них есть Uber Eats и бизнес грузоперевозок, которые тоже используют ИИ как основной инструмент.

Что заметно в отчетности 13F Акмана — это его уверенность. Это не диверсифицированные игры — это четкая теза, что внедрение ИИ в облачную инфраструктуру и мобильные сервисы создает реальную, долгосрочную ценность. Хотите вы согласиться с его выбором или нет, — позиционирование показывает, что такой опытный активист-инвестор видит следующую большую волну.

Самое интересное — наблюдать, как эти активы будут развиваться. Облачная инфраструктура становится критически важной для компаний, внедряющих ИИ в масштабах, а трансформация каршеринга с помощью ИИ только начинается. Именно на это, похоже, делает ставку Акман, концентрируя портфель.