Последнее время я увлёкся изучением стратегии ценностного инвестирования, и всё время возвращаюсь к тому, что гении вроде Баффета и Грэма поняли десятилетия назад: поиск недооценённых компаний — это настоящий путь к накоплению богатства. Проблема в том, что у большинства из нас нет команд аналитиков, которые круглосуточно разбираются в финансовых отчетах. Вот тут действительно оправдывает себя умная стратегия инвестирования в ETF с низким коэффициентом P/E.

Вот что важно о коэффициентах P/E — все о них говорят, но большинство инвесторов теряются в шуме. Есть буквально сотни акций с заниженными оценками, и определить, какие из них действительно игнорируют по причине недооценки, а какие — потому что они дешевы по объективным причинам, — требует серьёзной работы. Именно поэтому ETF стали настоящим прорывом для частных инвесторов. Вы получаете мгновенную диверсификацию, меньшие издержки и доступ к стратегиям, на создание которых у вас ушло бы вечность.

Позвольте мне рассказать о трёх, которые привлекли моё внимание. Первый — XMHQ — ETF Invesco S&P MidCap Quality. Что мне здесь нравится — они не просто выбирают любые акции с низким P/E; сначала фильтруют по качественным метрикам, а уже потом смотрят на оценку. В портфеле около 80 акций из разных секторов, основное внимание — на промышленность. Коэффициент P/E — 12,5x против 16x у более широкого индекса среднекапитализированных компаний. За пять лет до середины 2025 года он принёс примерно 12,7% годовых. Это неплохо. Расходы — всего 0,25%, так что вы не теряете деньги на комиссии.

Далее — AVUV от American Century — это небольшая капитализация с фокусом на ценность, в портфеле более 700 акций. Интересно, что он действительно диверсифицирован. Нет доминирующих акций, и они ищут «золотую середину»: компании с низкими оценками, но реально приносящие прибыль. Текущий P/E — около 6,6x, что действительно дешево. Если вы думаете о росте ставок, у них сильная экспозиция в финансовом секторе — 27%. За три года до середины 2025 года доходность превысила 26% годовых. И снова — расходы 0,25%.

Третий — SYLD — ETF Cambria Shareholder Yield. Он смотрит с другой стороны. Вместо просто мультипликаторов прибыли они ищут компании, которые реально возвращают деньги акционерам через дивиденды и выкуп акций. После их отбора в портфель попадают только топ-100. P/E здесь удивительно низкий — 6,9x, примерно треть S&P 500. Расходы чуть выше — 0,59%, но учитывая стратегию и диверсификацию, это оправдано.

Общий вывод? Если вы серьёзно настроены на ценностное инвестирование, но у вас нет ресурсов крупной институциональной компании, создание портфеля из ETF с низким P/E — один из самых разумных шагов. Вы получаете доступ к проверенным стратегиям ценности без необходимости становиться финансовым аналитиком. Главное — выбрать метрики, которые действительно соответствуют вашему стилю инвестирования, и придерживаться их. Вот где кроется настоящий преимущество.