Я довольно внимательно следил за хайпом вокруг квантовых вычислений, и честно говоря, думаю, нас ждет проверка реальностью в 2026 году. Все взбудоражились после объявления о квантовом чипе Alphabet в конце прошлого года, и да, акции квантовых технологий действительно резко выросли в 2025 году — IonQ, D-Wave, Rigetti все показали сумасшедшие прибыли. Но вот в чем дело: я не уверен, что этот импульс продлится.

Позвольте мне объяснить, почему эти акции квантовых технологий могут столкнуться с трудностями, оправдывая свои текущие цены. Во-первых, сама технология. В теории квантовые компьютеры делают невероятные вещи — они используют кубиты вместо обычных битов, что означает, что они могут обрабатывать множество состояний одновременно и теоретически решать сложные задачи гораздо быстрее. Но на практике? Они все еще ужасны. Им нужны безумно контролируемые условия, они дают массу ошибок, и для них еще почти нет написанного программного обеспечения. Мы говорим о совершенно новой границе вычислений.

Помимо технических аспектов, квантовые вычисления очень дорогие. Настолько, что это реально дорого. Это не потребительские товары или даже корпоративные решения, которые можно развернуть завтра. Большинство квантовых компьютеров сейчас — это просто исследовательские инструменты. Путь к значимым коммерческим приложениям еще очень долгий, возможно, десятилетия для некоторых сценариев.

Но вот что интересно — оценки стоимости. IonQ, D-Wave и Rigetti практически не зарабатывают по сравнению с их рыночной капитализацией. В основном, у этих акций нет фундаментальной поддержки. Даже если они начнут расти доходы, невозможно предсказать, когда они станут прибыльными или как будут выглядеть маржи. Это много неопределенности, нависающей над этими акциями квантовых технологий.

И есть еще одна проблема: конкуренция. Как только квантовые вычисления станут действительно жизнеспособными, на сцену выйдут крупные игроки. IBM, Amazon, Microsoft, Alphabet — все работают над квантовой технологией. Когда эти компании решат, что это стоит их полного внимания, меньшие игроки вроде IonQ столкнутся с серьезным давлением.

Настроения на рынке тоже изменились. Люди пострадали от спекулятивных ставок, и сейчас меньше аппетита к рискованным инвестициям, чем прошлым летом. Я считаю, что квантовые вычисления действительно важны в долгосрочной перспективе, но цикл хайпа остывает. Эти акции квантовых технологий, вероятно, имеют больше рисков, чем возможностей в ближайшее время. Стоит за ними следить, но я бы был осторожен с покупками сейчас, основываясь только на этой истории.