Опять до сих пор смотрю на LST/повторное залогование, кажется, многие сосредоточены только на «более высокой прибыли», но по сути доход не исчезнет сам по себе: часть — это доход валидаторов за базовое залогование + разделение MEV, другая часть — это субсидии/баллы, которые протокол дает для привлечения TVL/добавления буфера, когда рынок горячий — выглядит очень привлекательно, а когда охлаждается — становится очень реалистично. В последнее время не только жалуются на доход валидаторов, MEV и справедливость порядка… Чем больше спорим, тем больше убеждаюсь, что за доходом стоит вопрос «кто берет на себя неопределенность».

Откуда берется доход?
Из того, что другие готовы платить за безопасность/ликвидность/внимание, плюс краткосрочные стимулы.

Откуда берутся риски?
Это когда вы повторно залогаете ту же самую сумму, делая цепочку длиннее: уязвимости смарт-контрактов, злоупотребления операторами, связанная система штрафов, дисконты на ликвидность, даже мосты/кросс-чейн могут вывести людей. В любом случае мой текущий подход — если не понимаешь источник дохода, лучше считать его отсутствующим, даже если за это чуть меньше зарабатываешь, зато спишь спокойно.