Я только что понял кое-что, что постоянно сбивает с толку людей в сфере ETF, и считаю, что стоит это разобрать. Вы видите эти фонды «UltraPro», рекламируемые как лучший способ увеличить доходность, но математика за ними рассказывает совсем другую историю, особенно если вы думаете о долгосрочной перспективе.

Вот в чем дело: UltraPro S&P 500 ETF в прошлом году отлично показал себя на бумаге, вырос на 26%. Между тем, скучный фонд Vanguard S&P 500? Только 15%. Это разница более чем в 10 процентных пунктов, что звучит невероятно. Но вот что становится интересно — и, честно говоря, немного настораживает.

Эти leveraged ETF предназначены для достижения определенной цели каждый день. UltraPro нацелен на 3-кратный дневной доход S&P 500. Звучит идеально, правда? Но эта ежедневная перезагрузка — это ловушка, о которой никто не говорит. Фонд буквально сбрасывает свою кредитную нагрузку каждый день, что означает, что когда рынки резко падают, вы получаете удар в 3 раза сильнее. А когда они восстанавливаются, вы начинаете с огромной ямы.

Посмотрите, что произошло в начале 2025 года. Когда рынок упал, UltraPro понес убытки, намного более серьезные, чем обычный фонд S&P. Этот разрыв огромен — и это тот тип урона, с которого очень долго приходится восстанавливаться. Математика жесткая: если что-то падает на 50%, чтобы вернуться к исходной точке, нужно прибавить 100%. При использовании 3-кратного кредитного плеча во время спада эти ямы становятся практически невозможными для закапывания.

Когда вы сравниваете показатели за более длительный период, лучшие долгосрочные ETF не обязательно те, у которых самые яркие ежедневные цели. UltraPro обещал 3-кратную доходность, но за год этого не достиг. Разрыв между тем, что эти фонды заявляют, и тем, что они реально дают, — это главный урок.

Вот мое мнение: если вы серьезно настроены на накопление богатства за годы или десятилетия, лучшие долгосрочные ETF, скорее всего, те, что звучат скучно. Обычные индексные фонды вроде VOO просто стабильно растут без борьбы с ежедневными перезагрузками кредитного плеча. Я понимаю, почему версии с кредитным плечом кажутся заманчивыми — я действительно понимаю, — но если вы не занимаетесь активной торговлей и не готовы терпеть сильные просадки, риск-вознаграждение просто не совпадает. Лучшие долгосрочные ETF для большинства — это те, что позволяют вам спокойно спать по ночам, а не те, что гоняются за ежедневными мультипликаторами. Это не захватывающе, но честно.