Я заметил, что в первом квартале этого года котирующиеся майнеры Bitcoin продали впечатляющее количество BTC. Говорим о более чем 32 тысячах монет, проданных компаниями как MARA, CleanSpark, Riot, Core Scientific и Bitdeer только с января по март. Это рекорд для одного квартала, даже превышающий продажи во втором квартале 2022 года, когда рухнула экосистема Terra-Luna.

Причина? Хэшрейт находится на исторических минимумах, ниже $35 за PH/с в день по данным Hashrate Index. В настоящее время он составляет около $33, что означает, что примерно 20% майнинговой индустрии работает в убыток. Когда энергетические расходы растут, а цена монеты не восстанавливается, даже опытные майнеры вынуждены продавать. Общий резерв BTC, хранящийся майнерами, снизился с 1,86 миллиона к концу 2023 года до примерно 1,8 миллиона сейчас.

CoinShares прогнозирует дальнейшие капитуляции среди высокозатратных операторов в первой половине 2026 года, если цена не вырастет значительно. Тем временем, ситуация резко контрастирует: пока майнеры продают, казначейские компании, такие как MicroStrategy, продолжают накапливать. Майкл Сэйлор, основатель этой компании, которая стала синонимом агрессивной стратегии накопления, на этой неделе сообщил, что они покупают больше BTC, пока цена падает с максимумов $73mila , достигнутых несколько дней назад. Две противоположные стратегии, отражающие два совершенно разных взгляда на текущий рынок.