Только что я увидел, что SEC действительно внесла некоторую ясность в вопросы применения крипто-активов, и честно говоря, это может стать довольно важным событием для развития DeFi в США. Они в основном говорят, что если вы создаете пользовательский интерфейс для транзакций с крипто-активами, не держа чужие средства, то вам, возможно, не потребуется лицензия брокера. Именно такое различие действительно имеет значение.

Итак, что привлекло мое внимание. Руководство охватывает интерфейсы, такие как веб-сайты, мобильные приложения или расширения браузера, которые подключаются к неконтролируемым кошелькам. Главное — эти инструменты просто облегчают сами транзакции — они не касаются ваших реальных криптоактивов. Вы устанавливаете параметры, а программное обеспечение выполняет их в блокчейне. Довольно простое различие между хранением и исполнением.

Но SEC не просто пропускает все без проверки. Если вы управляете одним из таких интерфейсов для крипто-активов, у вас есть довольно конкретные требования. Вы не можете рекламировать конкретные сделки, не можете участвовать в самом исполнении и определенно не можете давать инвестиционные советы. Вот ту линию, которую они проводят. Ваш интерфейс должен оставаться нейтральным и техническим.

Также есть вопрос структуры комиссий. Она должна быть прозрачной и фиксированной — например, процент от транзакции или фиксированная плата. Вы должны раскрывать все: сборы, риски, конфликты интересов. И вам запрещено утверждать, что ваш метод «лучший» или «самый надежный». SEC в основном говорит: держите это фактическим и позвольте пользователям решать.

Что я нашел интересным, так это то, что они требуют от разработчиков оценивать торговые платформы и протоколы, которые они интегрируют в свои интерфейсы. Необходимо использовать объективные критерии, такие как ликвидность, скорость, безопасность и прозрачность. Кроме того, нужно раскрывать меры по кибербезопасности и объяснять риски, связанные с манипуляциями торговых данных, включая MEV.

Руководство временное и действует до апреля 2031 года, так что это еще не постоянная политика. Но для тех, кто создает решения с крипто-активами без хранения средств, это дает более ясный путь. По сути, SEC признает разницу между платформой, которая держит средства, и инструментом, который облегчает транзакции. Это различие важно для всей экосистемы DeFi в США.