Видите это движение стейблкоинов? Пока Биткойн медленно движется около $78.23K, рынок полностью меняет направление. Уже не только о самой валюте, речь о том, кто контролирует доступ.

На этой неделе появились новости со всех сторон. AllUnity запустила франкстейблкоин, SBI Holdings и Startale Group выпустили их в иене. Гонконг начнет выдавать лицензии эмитентам стейблкоинов в марте. И есть еще: Meta снова начинает работать с платежами на базе стейблкоинов — после того эпического провала с Libra в 2019 году.

Но тут есть поворот сюжета. Согласно Кристиану Каталини, одному из создателей Libra, сейчас он профессор в MIT, это вовсе не тот же проект, что раньше. Разница в том, что стейблкоины становятся невидимыми, предлагаются множеством провайдеров и становятся частью платежной инфраструктуры. Типа, больше никто не будет говорить о «стейблкоине Meta». Это просто еще один вариант среди многих.

Каталини ясно сказал: «Meta, Google, Apple — все будут использовать нескольких провайдеров, как и при обычных платежах. Рынок станет товаром, не будет уже бренда. Это как знак того, что рынок действительно созрел.»

И знаете, какая сейчас настоящая выгода? Распределение. Кто имеет миллиарды пользователей, захватывает ценность. У Meta 3,6 миллиарда пользователей между Facebook, WhatsApp и Instagram. Это сила.

Что меняется, так это то, что раньше игра была в выпуск стейблкоинов, конвертацию фиата в крипту и обратно — весь этот бутерброд. Теперь важнее, кто ближе к конечному пользователю. И это плохо для традиционных платежных сетей? Да, угрожает тем комиссиям, которые зарабатывают Visa и Mastercard. Но у этих сетей есть козырь: у них уже есть отношения с пользователем.

Также в этой истории есть Stripe. Компания купила Bridge (специалиста по стейблкоинам) за 1,1 миллиарда долларов и создала свою собственную блокчейн — Tempo. Патрик Коллисон, CEO Stripe, входит в совет директоров Meta. Но в чем проблема: зачем еще одному крупному платежному игроку строить что-то на блокчейне Stripe? Наверное, не зачем. И это возвращает нас к главной проблеме: как сделать эти сети действительно открытыми и нейтральными?

Каталини отметил, что ответ, возможно, в том, чтобы строить на уже существующем и надежном — типа Ethereum, Bitcoin или Solana. Комодитизация стейблкоинов неизбежна — их будет много, многие банки захотят свои. А инфраструктура? Вот тут начинается самое интересное. И именно там, где будут ставки, распределение и контроль за отношениями с пользователем, решится, кто выиграет.