Gần đây xem các dự án RWA trên chuỗi cảm thấy hơi mệt mỏi nhưng vẫn còn đó… Nói trắng ra, điều dễ bị sập nhất không phải là lợi nhuận viết đẹp đẽ như thế nào, mà là “tính thanh khoản trông có vẻ rất sâu”. Đám LP/đổi mới số trên chuỗi đó, thật ra đến ngày bạn rút tiền, có thể bị kẹt trong cửa sổ, hàng đợi, ngưỡng, hoặc thậm chí trực tiếp đổi sang loại giấy tờ khác để tiếp tục quay vòng… Một dòng chữ nhỏ trong điều khoản có thể biến “thoải mái rút lui” thành “tùy tình hình sắp xếp”.

Giờ tôi lại bắt đầu xem xét việc rút tiền: T+ mấy, có quyền tạm dừng không, thứ tự xử lý tài sản, ai đảm bảo, cuối cùng mới xem nguồn lợi nhuận. Gần đây mô hình hóa/ kể chuyện về DAO lại hot, các nhà phát triển rất phấn khích, người dùng thì mặt mày hoang mang, thực ra phần RWA này cũng tương tự: đóng gói trên chuỗi, cốt lõi vẫn là hợp đồng offline, đừng để ba chữ “có thể kết hợp” làm bạn ảo tưởng. Cứ thế đi, từ từ lọc.