Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2025年8月25日）

Gate Ventures

TL;DR

• 傑羅姆·鲍尔暗示可能轉向貨幣寬松，市場預計九月份會降息25個基點。
• 本週的經濟數據包括美國GDP、核心個人消費支出、耐用品訂單、新屋銷售、消費者信心、個人收入和支出數據。
• 在鲍尔暗示降息和強勁的ETF流入的情況下，ETH表現優於BTC，創下了新的歷史高點，而BTC則面臨持續的流出壓力。
• 除BTC和ETH外的市場漲，與ETH相關的DeFi代幣如Aave錄得強勁漲幅。
• OKB在X層的表情交易活動中飆升了超過70%，而TON下跌了4%。
• 新的代幣 WLFI 和 Plasma 在 TGE 前表現強勁，Plasma 的預售在 30 分鍾內售罄。
• Aave在Aptos上部署，這是其借貸協議首次非EVM擴展。
• Chainlink獲得ISO 27001和SOC 2合規性，Oracle服務的TVS超過90B。
• USDe在新的合格資產框架下，擴展了對BTC和ETH以外的支持，包括BNB。
• 最多資金投入的是數據行業。

  宏觀概述

  傑羅姆·鲍尔發出了可能轉向貨幣寬松的信號，市場預計九月份將降息25個基點。
  在2025年傑克遜霍爾經濟研討會上，联准会主席傑羅姆·鲍尔在日益復雜的經濟背景下發表了演講，暗示可能向貨幣寬松轉變。盡管他並沒有明確承諾降息，但市場將他的發言解讀爲9月份降息25個基點的強烈跡象。核心個人消費支出（PCE）通脹率已上升至2.9%，商品價格明顯漲。鲍尔承認關稅對消費者價格的影響，並強調關鍵的政策關注點是這些價格漲是否會引發更持久的通脹。
  鑑於風險，联准会對其政策框架進行了重大調整。鲍尔宣布回歸更傳統和靈活的通脹目標。他指出，近年來的經驗表明，故意適度超出通脹目標在實踐中效果並不好——尤其是在經歷劇烈和持續的通脹衝擊的環境中。這一轉變不僅僅是對政策工具的技術修訂，它還代表了联准会溝通策略的重新校準。

本週即將發布的數據包括美國GDP、核心個人消費支出（PCE）、耐用品訂單、新房銷售、消費者信心、個人收入和支出數據。美國將在初步讀數爲3.0%的基礎上更新2025年第二季度的GDP數據。此外，還將發布7月份的核心PCE數據，之前的消費者物價指數（CPI）數據表明，頭條讀數低於預期，穩步增長2.7%。联准会首選的通脹指標的指示對於9月份會議之前的利率路徑預期至關重要，市場預計降息的可能性很大。其他關鍵的美國經濟數據包括耐用品訂單、新房銷售和個人收入與支出。

DXY

上周五，由於傑羅姆·鲍尔關於未來联准会政策和降息的鴿派講話，美元指數下跌，投資者正在押注联准会對宏觀經濟觀點的轉變。

美國10年期國債收益率

隨着投資者和流動資本湧入風險資產，美國財政10年期國債收益率顯著下降至約4.27%。

黃金

上周五，由於鲍尔的鴿派講話引發了投資者對提前降息的興趣，市場流動性增加，黃金價格迅速漲。

加密貨幣市場概覽

1. 主要資產

BTC價格

ETH 價格

ETH/BTC 交易比率

SOL/ETH 比率

以太坊在傑羅姆·鲍尔評論联准会將重點轉向就業市場而非通貨膨脹後不久突破了歷史新高，這表明可能在九月份降息。

雖然更廣泛的市場對流動性條件改善表現出樂觀，但BTC未能獲得動力，短暫跌破115千美元水平。現貨比特幣ETF上周錄得連續五天的淨流出，總計11.7億美元。相比之下，現貨以太坊ETF流出2.41億美元，但自8月21日以來轉爲淨流入，因爲ETH的價格獲得動力並突破其歷史最高點，流入在8月22日進一步加速。

ETH繼續顯示出來自主要和次級ETF市場的強大購買力，而比特幣可能作爲美國股票的領先指標。ETH/BTC比率似乎仍然有漲的空間。

2. 總市值

加密貨幣總市值

加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）

加密貨幣總市值在整個星期下降了0.96%，而不包括BTC和ETH的加密貨幣總市值則增加了0.55%。ETH的價格漲支持了DeFi和LST代幣（如Aave）的增長，部分抵消了BTC市值的下降。與BTC的反彈相比，ETH的價格漲往往會推動其他山寨幣的更廣泛增長。支持比特幣的流動性可能會轉向ETH和某些與ETH相關的山寨幣。

3. 前30名加密貨幣資產表現

來源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至2025年8月25日

Aave在最近的漲中處於領先地位，截至8月25日，交易價格爲335美元。這次反彈得到了ETH價格漲的支持；在2021年的上一個週期中，當ETH突破其歷史最高價時，Aave達到了650美元。ETH的進一步升值可能會繼續推動DeFi代幣的漲動能。

另一方面，TON的表現最弱，下降了4%。自八月初以來，其價格一直在整合，波動在3.14美元至3.675美元的範圍內。

在上周的漲幅之後，OKB再次錄得超過70%的增長。其當前的FDV約爲39億美元，這比BNB的FDV小了三十倍。上周，X層的meme生態系統尤爲活躍，僅在啓動平台上就推出了多達九個項目，這表明OKB仍有相當大的增長空間。

4. 新代幣上線

即將到來的最重要的TGE是WLFI和Plasma。WLFI，這個與川普相關的deFi平台，目前的交易價格爲$0.23，比其公開銷售價格高出4.6倍。與此同時，Plasma是本週期內首個穩定幣鏈的TGE，目前在TGE前市場的交易價格爲$0.54。Plasma由Bitfinex、Bybit和Framework Ventures支持，是本週期中最受期待的區塊鏈之一，專注於穩定幣和支付。Plasma於2025年7月舉行的預售在不到30分鍾內售罄，FDV爲$500m，現在的FDV爲$5.3b。

關鍵加密貨幣亮點

1. Aave在Aptos上部署，成爲其借貸協議首次非EVM擴展
Aave是去中心化金融最大的借貸提供商，擁有超過500億的淨存款和近370億的總鎖倉價值（TVL），現在已在Aptos上推出，這是其首次在非EVM區塊鏈上的部署。這一舉措強調了Aave的多鏈戰略，以拓寬全球借貸市場的準入。在推出時，Aave支持USDC、USDT、APT和sUSDe，並提供Aptos基金會的激勵以推動用戶採用。Chainlink價格饋送已集成以確保市場的可靠定價，部署是在Move中對Aave V3進行全面重新實現的基礎上進行的。Aave還推出了50萬美元的GHO漏洞獎金，以進一步增強安全性。

總體而言，Aave 和 Aptos 在流動質押市場中看到了顯著機會，指出目前只有 8.1% 的 APT 在 LSTs 中，而 76% 的 APT 是直接質押的。這一推出將 Aave 定位爲 Aptos 的流動性引擎，Aptos 希望在過去一年交易量下降後重新激活用戶活動。兩個團隊都預計此次合作將加速 TVL 增長，擴大抵押品類型，並作爲未來非 EVM 部署的藍圖，需遵循 Aave DAO 的治理。
2. Chainlink 實現 ISO 27001 和 SOC 2 合規性，TVS 超過 90 千億美元的 Oracle 服務
Chainlink已成爲首個獲得ISO 27001認證和SOC 2 Type 1認證的區塊鏈預言機平台，此次認證經過德勤（Deloitte & Touche LLP）的審計。認證涵蓋價格數據源、SmartData（儲備證明、淨資產價值）和跨鏈互操作協議（CCIP）。Chainlink保障超過900億資產，並佔據預言機市場的68%，支持Aave、GMX、Ether.fi、Pendle和Compound等領先的DeFi協議，以及包括Swift、瑞銀（UBS）和SBI數字市場在內的主要機構。

這些認證驗證了Chainlink的企業級安全性和操作標準，強化了其在推動代幣化資產市場中的角色。認證服務包括用於跨鏈數據和價值轉移的CCIP、用於實時數據的價格饋送、用於抵押檢查的儲備證明以及用於代幣化基金的NAVLink。這些裏程碑使Chainlink成爲下一波鏈上金融的關鍵基礎設施，預計數萬億的現實世界資產將轉移到區塊鏈上。

3. USDe在新的合格資產框架下，擴展了對BTC和ETH以外的支持，包括BNB
Ethena 已批準 Binance 的 BNB 作爲首個新資產，符合 USDe 的永續對沖抵押品資格，標志着新“合格資產框架”的推出。該基於規則的結構設定了添加未來資產的定量和治理門檻，擴展到比特幣和以太坊之外，作爲 USDe 的錨定基礎。該協議的風險委員會確認 XRP 和 Hyperliquid 的 HYPE 滿足初步門檻，建議它們可能會成爲下一個上架資產，待進一步風險評估。USDe 是 Ethena 的合成美元，通過將美元計價資產與 delta 對沖的永續期貨頭寸配對來維持穩定。以 117.5 億美元的流通供應，它目前是加密貨幣中第三大穩定幣。

該框架允許USDe的一部分對沖參考額外的大型流動資產，這些資產滿足借貸和市場結構檢查，同時在其大部分支持中保持對已建立工具的依賴。治理帖子詳細說明了資產評估的過程，旨在擴大抵押品來源，而不削弱風險控制。

關鍵投資交易

1. o1.exchange 獲得 420 萬美元以推出 Base 的首個綜合交易終端
o1.exchange 已經在 Coinbase Ventures 和 AllianceDAO 領導的融資輪中籌集了 420 萬美元，以構建第一個在 Base 上的全功能交易終端，標志着生態系統中資金最充足的基礎設施項目之一。從功能上看，o1.exchange 正在將自己定位爲企業級終端，具有實時 DEX 分析、TradingView 集成、錢包追蹤、高級訂單類型（限價單、TWAP、搶單）和 ≤1 區塊執行速度以最小化滑點。該平台還提供多錢包管理和跨鏈橋接，與 Zora 和 BaseApp 等主要 Base 項目集成，以及 Uniswap V4 以改善流動性和訂單流。

該平台正在推出一項激進的激勵計劃，以吸引採用，提供交易費用的45%現金返還和41%的推薦收入分享。這種高獎勵結構在集中式或去中心化交易所中都很少見，旨在吸引零售和專業交易者。此舉正值Base生態系統因meme代幣和NFT而激增，但缺乏成熟的交易基礎設施。通過提供專業級工具和強有力的激勵，o1.exchange旨在復制集中式交易所的早期策略，並確立其作爲Base主要交易中心的地位。

2. VanEck 和 Fabric Ventures 支持 600 萬美元用於 Loop Crypto 以推進穩定幣支付基礎設施
Loop Crypto 在由 VanEck 和 Fabric Ventures 共同領導的融資輪中籌集了 600 萬美元，增強了其構建基於穩定幣的支付基礎設施的推動力。這次融資增加了來自 a16z Crypto 和 Archetype 的先前支持。機構投資者對這一前景表示贊同。VanEck 強調了穩定幣在重塑銀行業中的作用，而 Fabric Ventures 則強調了他們對支付領域可擴展區塊鏈解決方案的承諾。

Loop Crypto 專注於跨境穩定幣支付，旨在減少對傳統中介的依賴，同時提高結算速度和成本效率。隨着穩定幣在機構戰略和去中心化金融（DeFi）採納中日益成爲核心，Loop Crypto 的定位突顯了整個行業向數字優先、包容性支付機制的更廣泛轉變。該公司現在準備利用穩定幣的勢頭，因爲企業和監管機構都在探索將基於區塊鏈的支付解決方案整合到全球金融系統中的方法。

3. DigiFT獲得由SBI Holdings領導的1100萬美元融資，以擴展代幣化的真實世界資產基礎設施
DigiFT，一家總部位於新加坡的真實資產（RWA）交易所，已在由SBI Holdings主導的新一輪戰略融資中籌集了1100萬美元，使其總融資額達到2500萬美元。其他參與者包括Mirana Ventures、Offchain Labs、雲啓投資和Polygon Labs。這次融資凸顯了機構對RWA平台日益增長的信心，因爲金融公司尋求合規的代幣化框架，支持在股票、固定收益、另類投資和加密貨幣資產中的代幣化產品擴展，同時也促進了智能合約基礎設施的發展，以提高互操作性和資本效率。

DigiFT在新加坡金融管理局和香港證券及期貨事務監察委員會的許可下運營，爲機構採用代幣化資產提供合規途徑。DigiFT已經與包括英維斯科、瑞士銀行資產管理、招商局國際和威靈頓管理在內的領先資產管理公司合作，提供端到端的代幣化和分銷服務。

風險投資市場指標

上周完成的交易數量爲16筆，其中Infra有9筆交易，佔總交易數量的44%。與此同時，Data有6筆（38%），DeFi有3筆（19%）交易。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年8月25日

上周披露的總融資額爲1.48億，19%的交易（3/16）未公開融資金額。融資額最高來自數據行業，金額爲1.09億。融資最多的交易：IVIX 6000萬，DigiFT 1100萬

每週風險投資交易總結，來源：加密貨幣排名和Gate Ventures，截至2025年8月25日

截至2025年8月第四周，周籌資總額降至1.48億美金，比前一周減少了42%。上一周的周籌資較去年同期下降了3%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures，即Gate的風險投資部門，專注於對去中心化基礎設施、中間件和應用程序的投資，這些投資將重塑Web 3.0時代的世界。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助那些擁有重新定義社會和金融互動所需的理念和能力的有前景的團隊和初創企業。

網站: https://www.gate.com/ventures

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