我剛剛檢查了比特幣的數據，週末跌至74,500的情況非常慘烈。現在在75.97K，但有趣的不僅僅是價格，而是整個下跌的鋒利角度。期貨的未平倉合約幾乎暴跌50%，從475億美元降至246億美元。這是一個強制重置的槓桿投機。

讓我注意到的是鏈上數據的背離。小型錢包(少於1000 BTC)已經清算超過一個月，但持有1000到10000 BTC的大戶在下跌期間仍在悄悄累積。這是經典的模式：散戶驚慌賣出，而大戶則視此為再平衡。資金費率降至-0.008，進入負值區域，這是自2024年9月以來未見的，證明空頭正在擴展。

此外，比特幣的哈希率下降了30%，顯示礦工已經進入投降狀態。礦工正在積極清算，而非持有。從結構分析的角度來看，這通常標誌著市場重置，而非持續下跌。Coinbase Premium指數仍為負，顯示美國機構需求仍然疲弱。但說實話，經過這樣的清洗後，下一步的動作往往會讓大多數人感到意外。