- 预测比特币价格：比特币创下三个月高点，受衍生品上涨推动：

- 周一，比特币价格升至超过80,000美元，为自一月末以来的最高水平。
- 在美国上市的现货交易所交易基金（ETF）上周录得1.5387亿美元的资金流入，连续第五周实现正向资金流入。
- 交易者应保持警惕，因为比特币价格上涨主要由对期货合约的持续需求推动，而现货市场仍处于收缩状态。

报告显示，当前市场结构更依赖投机而非基本面因素，反映出2022年初市场熊市开始时的模式。

比特币（BTC）周一突破80,000美元，创下自一月末以来的最高水平。机构需求支撑了这一涨势，上周交易所交易基金（ETFs）录得超过1.5387亿美元的资金流入，连续第五周实现正向资金流入。同时，比特币价格接近一个重要的心理关口。分析师指出，当前市场结构偏向投机而非基本面，这反映出2022年熊市初期的模式。

- 机构需求仍然强劲
比特币价格持续上涨，周一达到80,635美元的高点，此前上周略有盘整。机构需求支持了这一涨势，仍然强劲。根据SoSoValue的数据，上周比特币ETF录得1.5387亿美元的资金流入，连续第五周实现资金流入。如果本周这一趋势持续，比特币价格可能会进一步上涨。

比特币现货净流入到交易所交易基金的周线图。来源：SoSoValue
由衍生品推动的上涨

CryptoQuant公司上周的周报强调，4月比特币价格的上涨完全由对永久期货合约的需求增长推动。

下图显示，最近的“加密货币之王”价格上涨更像是一场投机性反弹，而非基本面支撑，因为现货需求一直偏低。

CryptoQuant分析师指出：“4月比特币价格的上涨完全由对永久期货合约的需求驱动，而现货需求在整个期间都在下降，这种结构在历史上与市场下跌期间的不可持续价格上涨有关。”

他补充说：“这种差异——期货需求上升与现货需求下降同时发生——表明价格上涨是由杠杆推动的，而非新币的积累。从历史上看，这些结构缺乏维持价格上涨的基本面基础，通常在期货仓位被清算后出现修正。”

- 当前市场结构反映2022年熊市的开始
当前市场结构类似于2022年熊市初期的模式，当时对永久期货的需求单独上升，而现货需求同时下降，这一结构在连续几个月的价格下跌之前出现。

分析师总结道：“相似之处并不保证结果完全相同，但它证明当前的需求结构符合历史上的下行模式。通过持续分析区块链上的需求链，这一模式被视为价格脆弱性的早期可靠指标。”

当前比特币市场结构类似于2022年熊市的高点图。来源：CryptoQuant

- 比特币价格预测：比特币价格升至重要心理水平
截至撰写本文时，周一比特币交易价格超过79,700美元，短期内保持上涨趋势，位于50日和100日指数移动平均线（EMAs）之上，均在70,000美元中间附近。

比特币还在从一月高点到二月低点的50%（斐波那契回撤线）附近的支撑位约78,962美元，以及平行通道的顶部约75,680美元附近交易，表明整体看涨趋势仍在。日线图上的强劲相对强弱指数（RSI）约65，以及移动平均线背离（MACD）指标的复苏，显示上涨动力仍然积极。

在阻力方面，第一阻力位为心理关口80,000美元，随后是200日指数移动平均线（约82,193美元）和61.8%的斐波那契回撤（约83,437美元），再上方是约84,410美元的水平阻力。

在支撑方面，初步支撑位在50%斐波那契回撤（78,962美元），预计在通道上轨附近75,680美元会有额外需求支撑，100日指数移动平均线（略低于75,900美元）也提供支撑。更深的回调可能会触及38.2%的斐波那契回撤和50日指数移动平均线（在74,432-74,487美元区域），之后将触及更广泛通道底部和主要支撑区约63,000美元。