ملخص أسبوعي لمشاريع Gate (8 ديسمبر 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• اتخذ بنك اليابان موقفًا متشددًا، حيث يضع المستثمرون في اعتبارهم احتمال زيادة أسعار الفائدة في ديسمبر، مما قد يؤدي إلى ضغط قصير الأجل على صفقات التحميل.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع قرار سعر الفائدة من لجنة السوق المفتوحة في الولايات المتحدة، وتغير توظيف ADP، وفتح الوظائف حسب تقرير JOLTS.
• ظل سعر BTC ثابتًا عند +0.04%، بينما زادت ETH بنسبة +2.27%. ومع ذلك، استمرت كلتا العملتين في رؤية تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة، وظل الشعور في حالة "خوف شديد".
• ارتفع السوق بنسبة +3.9% اليوم، بقيادة تحركات قوية في SUI و LINK.
• ارتفعت SUI بنسبة +17.7% بعد تقديم غرايسكيل لطلب صندوق SUI، بينما زاد LINK بنسبة +15.2%، مدعومًا بالظهور القوي لصندوق غرايسكيل Chainlink ETF، مما يشير إلى زيادة اهتمام المؤسسات.
• أف أيف وكو و أطلقوا أول منتج قرض فلاش قائم على النية، مما يوسع مجال العملات الرقمية القابلة للبرمجة.
• توسعت Galaxy في مجال العملات الرقمية من خلال استحواذها على Alluvial.
• أطلقت Grayscale صندوق ETF لـ LINK مع تدفقات مالية بلغت 41 مليون دولار، مما يبرز الرغبة القوية في التعرض للعملات الرقمية البديلة المنظمة.

  نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

  اتخذ بنك اليابان موقفًا متشددًا، حيث يقوم المستثمرون بتسعير زيادة في الأسعار في ديسمبر، مما قد يؤدي إلى ضغط قصير الأجل على تجارة الحيازة.

في الأول من ديسمبر، صرح محافظ بنك اليابان (BOJ) كازوو أيدا في خطاب له أن مزايا وعيوب رفع سعر الفائدة سيتم النظر فيها خلال اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر. وقد جعلت هذه الملاحظة المتشددة اجتماع ديسمبر نقطة محورية في الأسواق المالية. ارتفعت توقعات السوق لرفع سعر الفائدة في ديسمبر من قبل بنك اليابان بشكل كبير، مما أدى إلى تقدير الين بنسبة 0.4% وانخفاض مؤقت بأكثر من 2% في الأسهم اليابانية. كان للحركة الصعودية لعائدات السندات الحكومية اليابانية أيضًا تأثيرات متداخلة، حيث ارتفعت عائدات الخزينة الأمريكية بمقدار 7 نقاط أساس في نفس اليوم. منذ عام 2022، شهدت اليابان مستويات تضخم مرتفعة باستمرار. ومع ذلك، لم يقم بنك اليابان بتنفيذ أول رفع لسعر الفائدة حتى عام 2024. من المحتمل أن تؤدي التراجعات الأخيرة في الين إلى زيادة الضغوط التضخمية. قد يساعد رفع سعر الفائدة في وقت مبكر من قبل بنك اليابان في التخفيف من خطر أن يصبح التضخم "غير مثبت".

لقد أدى موقف بنك اليابان المتشدد والإجراءات المحتملة التالية إلى ضغط قصير الأجل على صفقات التحوط. لا يزال هناك فجوة كبيرة بين سعر صرف الين وفارق سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، مما يترك مجالًا لمزيد من ارتفاع الين. تتضمن صفقات التحوط القائمة على الين عادةً اقتراض الين للاستثمار في السندات الحكومية قصيرة الأجل أو الودائع المقومة بالعملات من مجموعة العشر، بالإضافة إلى عملات دول مثل المكسيك والبرازيل. خلال عكس صفقات التحوط، غالبًا ما تواجه هذه العملات مستويات معينة من الصدمة. تشمل صفقات التحوط الأوسع أصولًا مثل الأسهم والسندات والذهب، مما يعني أن عكس صفقات التحوط يمكن أن يؤثر أيضًا على أسعار هذه الفئات من الأصول. إذا استمر فك صفقات التحوط بالين، فقد يمارس ضغطًا على أسواق السندات الحكومية والائتمان الشركات في بعض الدول حول العالم.

البيانات الواردة هذا الأسبوع تشمل قرار سعر الفائدة من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأمريكية، وتغيير توظيف ADP، وعدد الوظائف الشاغرة وفقًا لتقارير JOLTs، وغيرها. على الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ذكر في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في نوفمبر أن "تقليص إضافي في سعر السياسة ليس نتيجة مؤكدة - بعيدًا عن ذلك"، إلا أن السوق حاليًا تسعّر خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر القادم هذا الأسبوع. على الرغم من استمرار الضغوط التضخمية، مع تسارع التضخم في أسعار المستهلكين الأمريكيين إلى 3.0% في سبتمبر، والمزيد من الارتفاعات في الأسعار نتيجة التعريفات، فإن خفض سعر الفائدة سيحفز بشكل أساسي سوق العمل الضعيفة. هذا أمر مهم بشكل خاص بعد أن أشار تقرير رواتب ADP إلى انخفاض في الوظائف في القطاع الخاص.

كان الانحراف بين الين وفارق عائد السندات الأمريكية اليابانية كبيرًا

DXY
انخفض الدولار الأمريكي مرة أخرى الأسبوع الماضي حيث تشكل السوق إجماعًا بأن خفض معدل الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر من المرجح جدًا. انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون مستوى 99 دولارًا يوم الجمعة الماضي. (3)

عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات و30 سنة

ذهب
أسعار الذهب استمرت في الارتفاع طوال الأسبوع الماضي، حيث كانت تتداول فوق مستوى 4,150 دولار. كما زادت أسعار الذهب زخمها على خلفية التفاؤل بشأن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على مجال العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC
استقر BTC مع حركة هامشية فقط +0.04%، في حين تفوق ETH مع مكسب قدره +2.27% في الأسبوع الماضي.

ظل تدفق صناديق الاستثمار المتداولة سلبياً، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات صافية قدرها 87.7 مليون دولار في الأسبوع الماضي، وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم تدفقات خارجة قدرها 65.59 مليون دولار. (6)

على الرغم من القوة النسبية لـ ETH، مع ارتفاع نسبة ETH/BTC بنسبة 2.3% إلى 0.034، لا يزال الشعور العام ضعيفًا: مؤشر الخوف والجشع لا يزال عميقًا في منطقة "الخوف الشديد" عند 20. (7)

2. إجمالي القيمة السوقية

مجال العملات الرقمية إجمالي السوق

إجمالي القيمة السوقية لمجال العملات الرقمية باستثناء BTC و ETH

مجال العملات الرقمية إجمالي القيمة السوقية باستثناء هيمنة أعلى 10
سعر السوق الإجمالي كان ثابتًا بشكل أساسي عند -0.02%، لكن الضعف لا يزال تحت السطح.

باستثناء BTC و ETH، انخفض السوق بنسبة 1.1%، وانخفض قطاع العملات البديلة الأوسع (باستثناء أعلى 10) بنسبة أكبر بلغت -3.88%، مما يبرز أن السيولة في أصول العملات البديلة استمرت في التدهور الأسبوع الماضي.

3. أداء أفضل 30 أصل من مجال العملات الرقمية

المصدر: كوين ماركت كاب وGate فينتشرز، اعتبارًا من 8 ديسمبر 2025
ارتد السوق في وقت مبكر اليوم بمتوسط مكسب قدره 3.9%، بقيادة SUI و BCH و LINK.

سجلت SUI أداءً متفوقًا بزيادة قدرها +17.7%، بدفع كبير من تقديم Grayscale لطلب إنشاء صندوق SUI، والذي يأتي بعد الإطلاق الأخير لصندوق SUI المتداول من 21Shares في ناسداك. تشير الطلبات المتتالية إلى زيادة اهتمام المؤسسات وثقة متزايدة في Sui كطبقة أولى رائدة مع اقترابنا من 2025. (8)

ارتفعت LINK بنسبة 15.2%، مدعومةً بالظهور القوي لصندوق Grayscale الجديد لسلسلة Chainlink ETF في الولايات المتحدة. افتتح الصندوق بمبلغ 41 مليون دولار من التدفقات الصافية و13 مليون دولار في حجم اليوم الأول، متفوقاً على إطلاق ETF الخاص بـ Solana، مما يشير إلى أن الشهية الاستثمارية للتعرض للعملات البديلة المنظمة لا تزال قائمة على الرغم من ضعف السوق الأخير. (9)

أهم النقاط في مجال العملات الرقمية

1. أفي وكو تنطلقان بأول منتج قرض فلاش قائم على النية لتوسيع مجال العملات الرقمية القابلة للبرمجةوسعت Aave Labs شراكتها مع CoW Swap عن طريق توجيه جميع وظائف التبادل، وتبادل الضمانات، وتبادل الديون، والسداد على Aave.com من خلال شبكة الحلول المحمية من MEV الخاصة بـ CoW Protocol. تعزز هذه الخطوة إدارة دورة حياة القرض في واجهة واحدة بينما تخفض تكاليف الغاز وتحمي المستخدمين من التقدم في الصف. كما أن التعاون يقدم أيضًا منتج قرض فلاش قائم على النوايا، مما يتيح المزيد من التحكيم الفعال وإعادة التمويل والأتمتة. مع معالجة CoW لأكثر من 10 مليار دولار من الحجم الشهري، تخطط Aave لتوسيع التكامل ليشمل مجموعة أوسع من أدوات التنفيذ المدفوعة بالنوايا.

2. جالاكسي تتوسع في مجال العملات الرقمية من خلال الاستحواذ على ألوفيااستحوذت Galaxy على Alluvial Finance، لتصبح الشركة المطورة وراء Liquid Collective مع تسارع الطلب المؤسسي على التكديس السائل. وقد زادت أصول Liquid Collective ثلاثة أضعاف لتصل إلى حوالي 1 مليار دولار في عام 2025، حيث تقدم تكديسًا سائلًا على مستوى المؤسسات لكل من ETH و SOL وتوفر رموزًا قابلة للاستخدام عبر التداول وإدارة الضمانات واستراتيجيات السلسلة. تأتي الصفقة مع فريق هندسة Alluvial وأدوات تكامل التكديس تحت Galaxy، مما يعزز بنيتها التحتية المؤسسية عبر التداول والحفظ والتكديس. ستواصل Liquid Collective العمل بشكل مستقل تحت نموذج حوكمة The Liquid Foundation.

3. غراي سكايل تطلق صندوق تداول LINK مع تدفقات بقيمة 41 مليون دولار، مما يظهر الشهية للتعرض للعملات الرقمية البديلة المنظمةتم إطلاق صندوق Chainlink المتداول في البورصة من Grayscale بإجمالي تدفقات يومية قدرها 41 مليون دولار وحجم تداول قدره 13 مليون دولار، وهو ظهور قوي يبرز الاهتمام المؤسسي المستمر في التعرض للعملات الرقمية البديلة المنظمة. أشار المحللون إلى أنه، في حين يمتلك الصندوق الآن 64 مليون دولار من الأصول، كان الإطلاق قويًا ولكنه ليس "ضخمًا"، خاصة مع بقاء سعر LINK منخفضًا بنسبة 39% على مدار العام الماضي على الرغم من الانتعاش الأخير. يعزز هذا الظهور أن الأصول ذات الذيل الطويل مثل Chainlink يمكن أن تجد تفاعلًا في شكل صندوق ETF حيث يسعى المستثمرون للوصول المتوافق إلى بنية تحتية أوراكل لا مركزية. (12)

صفقات المشاريع الرئيسية

1. بانtera تقود جولة تمويل بقيمة 17 مليون دولار لمنصة تحويل العملات المستقرة عبر الحدود من فينجمعت Fin جولة تمويل seed بقيمة 17 مليون دولار بقيادة Pantera Capital مع Sequoia وSamsung Next ومستثمرين آخرين لتطوير تطبيق مدعوم بالعملات المستقرة لتحويلات فورية وعالية القيمة عبر الحدود. تم تصميمه لإزالة الاحتكاك في التحويلات التقليدية وحدود المدفوعات في التطبيقات، تستهدف Fin الشركات التي تنقل مبالغ كبيرة بتكلفة أقل. مع زيادة وضوح القوانين بشأن العملات المستقرة وتبني المؤسسات لها، تعكس هذه الجولة الطلب على طرق دفع أبسط ومتاحة عالميًا مبنية بشكل أصلي على بنية الدولار الرقمية.

2. أستيام تأمن 20 مليون دولار في جولة التمويل من الفئة A لتوسيع تداول الأصول الحقيقية والعقود الآجلة للعملات الرقمية.أستيم جمعت 20 مليون دولار في جولة التمويل من الفئة A بقيادة جنرال كاتاليست وجامب كريبتو مع كوينباس فينتشرز، وينترميوت، جي إس آر ومستثمرين آخرين لتوسيع عرضها من منصات المبادلة اللامركزية التي تقدم عقوداً مستقبلية على الأسهم والمعادن والطاقة وأصول العملات الرقمية. موضوعة كمنصة على طراز الوساطة بدلاً من كونها منصّة تداول لامركزية بحتة، تهدف أستيم إلى خدمة المستخدمين من غير الولايات المتحدة الذين يسعون للوصول إلى الأسواق الأمريكية. مع تزايد الطلب على المشتقات ذات الرفع العالي على الأصول الحقيقية على مستوى العالم، تعكس هذه الجولة الاهتمام بالعقود المستقبلية كبوابة تجارة التجزئة من الجيل التالي.

3. Digital Asset جمعت 50 مليون دولار في جولة استراتيجية لتوسيع شبكة كانتونحصلت الأصول الرقمية على جولة استراتيجية بقيمة 50 مليون دولار بقيادة BNY و iCapital و Nasdaq و S&P Global مع مستثمرين آخرين لتسريع توسيع شبكة كانتون، وهي L1 مفتوحة مصممة للأسواق المالية المنظمة. تدعم التريليونات من الأصول الحقيقية المرمزة وأكثر من 600 مشارك مؤسسي، تركز كانتون على الامتثال والخصوصية القابلة للتكوين. مع توجه المالية التقليدية نحو سكك بلوكشين متوافقة وقابلة للتشغيل البيني، تسلط الجولة الضوء على الطلب المتزايد على بنية تحتية للتسوية بمستوى مؤسسي.

مقاييس سوق المشاريع

عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق كان 23، حيث كان لدى DeFi 11 صفقة، تمثل 48% من إجمالي عدد الصفقات. وفي الوقت نفسه، كان لدى Infra 8 (35%) و Social 1 (4%).

ملخص صفقات المشاريع الأسبوعية، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate، اعتبارًا من 08 ديسمبر 2025
إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي كان 215 مليون دولار، 21% (5/23) من الصفقات في الأسبوع الماضي لم تعلن عن المبلغ الذي تم جمعه. جاء أكبر تمويل من قطاع البنية التحتية بمبلغ 124 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: غونكا 50 مليون دولار، شبكة كانتو 25 مليون دولار.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 08 ديسمبر 2025
ارتفع إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي إلى 215 مليون دولار للأسبوع الأول من ديسمبر 2025، بزيادة قدرها 31% مقارنة بالأسبوع السابق. كان جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق قد ارتفع بنسبة 63% على أساس سنوي لنفس الفترة.

حول Gate Ventures

تتركز Gate Ventures، الذراع الاستثمارية لشركة Gate.com، على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق الناجحة والشركات الناشئة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.
الموقع الإلكتروني: https://www.gate.com/ventures

المحتوى هنا لا يشكلأي عرض أو دعوة أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب النصيحة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيد أو تحظر استخدام جميع الخدمات أو جزء منها من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

مرجع:

1. بيانات اقتصادية متوقعة للأسبوع المقبل من S&P Globalhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-december-2025.html
2. الانحراف بين الين وفارق عائد سندات الحكومة الأمريكية واليابانية، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/
3. مؤشر DXY، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. سعر الذهب، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. تدفق ETF لـ BTC و ETH، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. مؤشر جشع وخوف BTC، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. تقديم طلب صندوق تداول Grayscale ETF لـ Sui، https://coincentral.com/grayscale-files-s-1-for-new-sui-etf-after-21shares-launches-first-fund/
9. ظهور صندوق تداول Grayscale ETF لـ LINKhttps://www.davispolk.com/experience/grayscale-chainlink-trust-etf-launches-first-us-chainlink-etf
10. Aave و CoW يطلقان أول منتج قرض فلاش قائم على النية لتوسيع مجال العملات الرقمية القابلة للبرمجة.
    https://www.theblock.co/post/381336/aave-cow-mev-protected-swaps-intent-based-flash-loans
11. تتوسع Galaxy في مجال التخزين السائل المؤسسي مع استحواذ Alluvial، https://investor.galaxy.com/news/news-details/2025/Galaxy-Expands-into-Liquid-Staking-as-Development-Company-for-Liquid-Collective/default.aspx
12. Grayscale تطلق ETF لـ LINK مع تدفقات بقيمة 41 مليون دولار، مما يظهر شهية للتعرض للعملات البديلة المنظمة، https://www.theblock.co/post/380978/chainlink-first-etf-grayscales-glnk-set-begin-trading
13. بانتيرا تقود جولة تمويل بقيمة 17 مليون دولار لمنصة نقل العملات المستقرة عبر الحدود لفين، https://fortune.com/2025/12/03/former-citadel-employees-raise-17-million-for-fin/
14. أوستيام تؤمن 20 مليون دولار في الجولة التمويلية من السلسلة A لتوسيع تداول الأصول الحقيقية والعقود الآجلة للعملات الرقمية.https://fortune.com/2025/12/03/ostium-series-a-fundraise-perpetuals-perps-crypto/
15. جمعت Digital Asset 50 مليون دولار في جولة استراتيجية لتوسيع شبكة Canton,https://cointelegraph.com/news/digital-asset-canton-network-bny-nasdaq-sp-global-funding
    
    شكراً لاهتمامك.