انقلاب سياسة البنك المركزي الأرجنتيني! 2026 ستفتح البنوك بالكامل معاملات العملات الرقمية

يخطط البنك المركزي الأرجنتين (BCRA) لتعديل اتجاه تنظيم العملات الرقمية بشكل كبير، مع النظر في السماح للبنوك المحلية بتقديم خدمات تداول وحفظ العملات المشفرة، مما يرمز إلى انقلاب كبير في السياسة منذ الحظر الشامل في 2022، وسيتم الانتهاء من المسودة ذات الصلة بحلول أبريل 2026 على أبعد تقدير. إذا تم الانتهاء من اللوائح، يمكن للبنوك الأرجنتينية دمج معاملات البيتكوين والعملات المستقرة في الحسابات القائمة، ويمكن للناس شراء وبيع العملات الرقمية في التطبيقات المألوفة.

التضخم المفرط يجبر اقتصاد العملات الرقمية على الخروج: لماذا يجب على البنك المركزي الأرجنتي تخفيف القيود

! مؤشر نشاط العملات الرقمية العالمي

(المصدر: تحلل السلسلة)

واجهت الأرجنتين تضخما مفرطا وضوابط في أسعار الصرف لسنوات عديدة، مما جعل الناس يعتمدون عموما على الأصول الرقمية لمكافحة انخفاض قيمة العملة. قبل تولي الرئيس ميلي منصبه، ارتفع معدل التضخم السنوي في الأرجنتين إلى 211٪، وكان هناك فجوة كبيرة بين سعر صرف البيزو مقابل الدولار الأمريكي في السوق السوداء والسعر الرسمي. في هذا البيئة الاقتصادية المتطرفة، أصبحت العملات المشفرة، وخاصة العملات المستقرة، الأدوات المفضلة للناس للحفاظ على القيمة ونقل الأموال عبر الحدود.

تكشف بيانات تشيناليسيس عن 1000 ألف محفظة نشطة وحجم تداول بلغ 910 ملايين دولار، مما يجعل الأرجنتين واحدة من أكثر أسواق العملات الرقمية نشاطا في أمريكا اللاتينية. هذا الرقم يعني أن أكثر من ربع سكان الأرجنتين لديهم بالفعل محفظة عملات مشفرة، وأن اقتصاد العملات الرقمية انتقل من الهامش إلى التيار الرئيسي. في هذا السياق، لا يفشل حظر البنك المركزي فقط في منع تبني العملات المشفرة، بل يدفع مبالغ كبيرة من الأموال إلى منصات خارجية وأسواق رمادية، مما يضعف فعالية التنظيم.

علاوة على ذلك، فإن النظام المصرفي مهمش في هذه الثورة الرقمية الرقمية. قبل عام 2022، اختبرت عدة بنوك أرجنتينية ميزات تشفير داخل التطبيق، لكن حظر البنوك المركزية أجبرها على إيقاف جميع الخدمات. وقد دفع ذلك الناس إلى التوجه إلى منصات العملات الرقمية النقية مثل ليمون، ريبيو، وبينانس، كما فقدت البنوك التقليدية عددا كبيرا من العملاء الشباب وإيرادات رسوم المعاملات. في مواجهة الواقع الذي يواجهه اقتصاد العملات الرقمية، لم يعد خيار البنك المركزي الأرجنتيني هو “ما إذا كان سيسمح بذلك” بل “كيف ينظم”.

استراتيجية تحرير مالي حكومة ميلي والمعايير الدولية

منذ تولي الرئيس الجديد، خافيير ميلي، منصبه في نهاية عام 2023، أصبح الموقف الرسمي أكثر انفتاحا بوضوح. لطالما دعا ميلي إلى تحرير المال، وشجع الناس على استخدام عملات بديلة، واقترح حتى “إغلاق البنك المركزي” و"الدولرة". بينما لم تتحقق هذه الادعاءات المتطرفة بعد، فإن التخفيف التدريجي للقيود الصارمة التي أشار إليها البنك المركزي الأرجنتي سابقا على أساس “الاستقرار المالي” يشير إلى تغيير في اتجاه السياسة.

هذا التحول في السياسة يتماشى أيضا مع الاتجاهات الدولية. بعد أن ألغت الولايات المتحدة قانون SAB 121 الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2025، أعادت البنوك الكبرى مثل سيتي وستيت ستريت تشغيل خطط حيازة العملات الرقمية. البنوك الأوروبية أيضا تدمج تدريجيا معاملات العملات الرقمية والمحافظ في خدمة العملاء للأفراد. سمحت هيئة هونغ كونغ للنقد للبنوك بتوفير الحجز على العملات الرقمية للمستثمرين المعتمدين في عام 2024، كما أنشأت هيئة النقد المالي في هونغ كونغ إطارا واضحا لمعاملات رموز الدفع الرقمية.

ينظر إلى نهج البنك المركزي على أنه محاولة لمواكبة الابتكار المالي العالمي وتقليل اعتماد الناس على المنصات الخارجية. والأهم من ذلك، يمكن لتخفيف التنظيمات دمج معاملات العملات الرقمية في النظام المالي الرسمي، مما يحسن الشفافية الضريبية وكفاءة مكافحة غسل الأموال. السماح للبنوك بتقديم الخدمات تحت إشراف صارم هو أكثر ملاءمة للاستقرار المالي من السماح بتدفق الأموال إلى البورصات الخارجية غير المنظمة.

ثلاثة متطلبات أساسية للإطار التنظيمي الجديد

هيكل الكيان القانوني المستقل: يجب على البنوك إنشاء شركات مستقلة والتسجيل ك “مزودي خدمات الأصول الافتراضية (PSAVs)” لتقديم خدمات العملات الرقمية

المعايير العالية للسيطرة على المخاطر: تعتمد معايير أعلى لرأس المال، وأمن المعلومات، والسيولة، مع الامتثال الكامل للوائح اعرف العميل ومكافحة غسل الأموال

التنسيق التنظيمي: يتماشى مع المتطلبات التي وضعتها هيئة الأوراق المالية الأرجنتينية (CNV)، مما يضمن وجود رقابات متعددة

عودة البنوك ستفجر تأثير المضاعف للتبني

يعتقد المطلعون في الصناعة عموما أنه إذا فتحت البنوك الأرجنتينية خدمات العملات الرقمية بالكامل، فإن تبني البلاد للعملات الرقمية سيؤدي إلى تغيير نوعي. أشار مانويل فيراري، رئيس جمعية بيتكوين الأرجنتين، إلى أن البنوك التقليدية لديها عدد كبير من الحسابات المصرح بها وقنوات التوزيع، وإذا انضمت البنوك الرئيسية مثل غاليسيا وسانتاندير أو ناسيون، فقد تزيد بسرعة من تعرض الأصول الرقمية عدة مرات.

تكمن قوة البنك في ثقة المستخدمين والبنية التحتية التكنولوجية. بالنسبة للأشخاص الذين لم يتعرضوا بعد للعملات المشفرة، فإن شراء البيتكوين من تطبيقات مصرفية مألوفة أكثر أمانا بكثير من تحميل تطبيقات البورصة غير المألوفة. يمكن توسيع عملية اعرف العميد التي أكملها البنك مباشرة إلى معاملات العملات الرقمية، ولا يحتاج المستخدمون إلى إعادة رفع وثائق التعريف. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للبنوك توفير تحويل فوري بين العملات الورقية والعملات الرقمية، مما يقضي على الاحتكاك الحالي بين البورصات والحسابات البنكية.

منصات تداول العملات الرقمية متفائلة أيضا بشأن ذلك. يعتقد رئيس الشؤون العامة في ليمون أن النظام البيئي المالي الأكثر انفتاحا يعزز الابتكار والشمول المالي. كما أكد ممثلو بيتسو أن مشاركة البنوك يمكن أن تزيد من ثقة الجمهور وتقلل تكاليف التعليم. أشار بنك خاص كبير بشكل مجهول إلى أن السلع الرقمية ستكون امتدادا طبيعيا للمنتجات المصرفية التقليدية، وليست بديل. هذا التحول في الموقف يعني أن دمج التمويل التقليدي وصناعة العملات الرقمية قد يدخل في أعماق الاقتصاد.

التحديات الرئيسية في دمج التكنولوجيا وتطبيق الضرائب

رغم توقعات السوق، لا يزال النظام الجديد يواجه عدة تحديات عملية. وفقا للوائح الحالية، تحتاج البنوك إلى إنشاء شركات مستقلة لتقديم الخدمات ذات الصلة، وتفضل معظم البنوك التعاون مع منصات العملات الرقمية الحالية لتقليل تكاليف التكنولوجيا والحيازة. تذكر الخبرات السابقة الجهات التنظيمية بضرورة تجنب الفجوات التكنولوجية. قبل عام 2022، أطلقت بعض البنوك لفترة وجيزة خدمات تداول العملات الرقمية، لكنها لم تدعم التحويلات أو السحوبات أو وظائف المحفظة عبر المنصات، مما أدى إلى تجربة مستخدم غير مكتملة وإزالة سريعة.

الضرائب أيضا عامل مركزي يؤثر على التبني. إذا كانت البنوك الأرجنتينية تخضع لأنظمة ضريبية مختلفة، فقد يضعف ذلك الحوافز للتعاون مع البورصات ويضغط الدخل الفعلي الذي يكسبه المستخدمون. بالإضافة إلى ذلك، تم توسيع دمج العملات الرقمية إلى سيناريوهات أخرى. على سبيل المثال، تستكشف شركة النفط الحكومية YPF اعتماد الدفع المشفر في محطات الوقود، باستخدام منصات مثل ليمون وريبيو وبينانس كوسيط. وهذا يعني أن أصول العملات الرقمية قد لا تعود فقط إلى البنوك، بل قد تتسلل أيضا إلى حياة الناس اليومية.