¿Las altcoins están a punto de levantarse de la cama de enfermo? Echemos un vistazo al libro de historia: cada vez que la contracción cuantitativa (QT) se detiene, ¡los pares de altcoins/BTC empiezan a dispararse!

**La pauta está ahí**: la política de QT de la Reserva Federal es como una bomba de agua; en cuanto se detiene, esas altcoins que estaban asfixiadas de inmediato se inflan como globos y suben disparadas. La lógica es bastante simple: la QT drena dólares del mercado, tanto Bitcoin como las altcoins se quedan sedientas. Pero ¿y si la bomba se para? Hay una mejora marginal de la liquidez, vuelve el apetito por el riesgo y el dinero empieza a salir del "refugio seguro" de Bitcoin hacia las altcoins, que tienen mayor elasticidad. La segunda mitad del mercado alcista siempre ha sido el escenario principal para las altcoins.

**Pero esta vez, algo no cuadra**.

Primero, porque Bitcoin ha "cambiado": antes, cuando los minoristas recibían dinero, se lanzaban a las altcoins; ahora, cuando las instituciones reciben dinero, pueden seguir comprando ETFs de Bitcoin. El flujo de capital ya no sigue el camino de antes. Y si miramos el entorno macro: una sola frase de un funcionario de la Fed tiene más peso que diez páginas de un whitepaper. El interruptor de la temporada de altcoins no está en manos de ningún pez gordo, sino en la boca de los responsables de las políticas.

Y lo más importante, **no basta solo con la liquidez**. Hace falta una nueva narrativa explosiva, como la DeFi Summer pasada, para sacar el capital del lecho cálido de Bitcoin.

**¿En qué hay que fijarse ahora?**

No te limites a leer los comunicados de la Fed; mira datos duros como el tipo de recompra overnight entre bancos: cuando el dinero realmente fluya, el mercado sí se moverá en serio.

¿BTC.D (dominancia de capitalización de Bitcoin) no cae por debajo del 40%? Entonces olvídate de una temporada de altcoins en toda regla. Si Bitcoin no cede su puesto, las altcoins no pueden subir al escenario.

¿Dónde está la nueva narrativa? AI, DePIN, RWA, la historia que se cuente de forma más atractiva puede ser el próximo detonante.

**En resumen**: El fin de la QT es solo una "condición necesaria" para el resurgir de las altcoins, pero no es "suficiente". Esta vez, no solo hace falta liquidez, también hay que tener una nueva narrativa lo bastante emocionante para sacar el capital de Bitcoin.

¿Eres de los que hacen cola en la puerta antes de que empiece, o de los que solo se acuerdan de correr cuando suena la alarma?