Recientemente, el mercado de stablecoins ha dado muchos movimientos importantes, y los dos mercados importantes han endurecido sus políticas casi simultáneamente.

Hablemos primero del continente. La actitud regulatoria ha sido muy clara: las transacciones con stablecoins se clasifican como actividades financieras ilegales. Los datos muestran que este año se han gestionado más de 300 casos relacionados, que involucran más de 4.600 millones de yuanes. Esta fortaleza no es fingir, sino limpiar toda la zona gris. La lógica detrás de esto no es difícil de entender: obstáculos claros para la moneda digital del banco central y permiten que el flujo de fondos siga una vía más controlable.

Hong Kong tomó un camino diferente. Tras la implementación de las nuevas regulaciones, TEDA no ha obtenido la cualificación operativa, y los usuarios ordinarios básicamente no pueden tocar USDT. El umbral de entrada actual se establece en el nivel de inversores profesionales, y los inversores minoristas están directamente bloqueados desde la puerta. Este diseño es bastante interesante: no es una prohibición única para todos, pero orienta el uso de stablecoins hacia el pago transfronterizo y la liquidación comercial, y al mismo tiempo utiliza altos umbrales para excluir a los actores institucionales.

La combinación de estas dos políticas puede dar lugar a algunos cambios en el panorama del mercado:

El volumen de operaciones de USDT en el continente probablemente disminuirá rápidamente, y los fondos recurrirán al sistema oficial de moneda digital o buscarán otros canales de cumplimiento. Variedades de stablecoin más transparentes, como USDC, podrían encontrar espacio en esta ronda de ajustes. Si el "campo experimental de alto nivel" de Hong Kong funciona sin problemas, podría convertirse en un nuevo canal para que grandes fondos entren en el mercado.

Los líderes de stablecoin han sido bloqueados en el área central, y el impacto de esta situación en toda la industria sigue en fermentación. ¿Realmente se convertirá el intento de Hong Kong en un nuevo punto de entrada para los fondos de cumplimiento? ¿Qué opinas de esta oleada de operaciones?