A finales de año, el mercado global está experimentando una prueba de "escasez de dinero".

Las noticias desde Wall Street no son tan buenas: el superpool de 12,6 billones de dólares ha caído por debajo de la línea de peligro. ¿Qué concepto? Este fondo es mayor que la capitalización bursátil combinada de gigantes tecnológicos como Apple y Microsoft, y ahora está a punto de tocar fondo.

Varios bancos importantes advirtieron durante la noche que la liquidez del mercado monetario estadounidense está a punto de agotarse. Si esto realmente ocurre, no solo afectará a las calles de Wall Street.

**¿Dónde se fue el dinero? **

Para decirlo claramente, se superponen tres problemas y explotan:

El banco no tiene efectivo en sus manos. Normalmente el banco reserva algunas reservas para emergencias, igual que siempre llevas algo de dinero en la cartera para defenderte. Ahora este "dinero en el fondo de la caja" está a punto de agotarse, y si hay una emergencia, el buffer de todo el sistema desaparecerá.

El coste de pedir dinero prestado se ha disparado. Los buenos días de pedir dinero prestado a tipos de interés bajos han pasado, y ahora los tipos de préstamo nocturno han ido subiendo. ¿Las empresas e instituciones quieren financiar? El coste es aterradoramente alto, ¿quién puede soportar este tipo de hemorragia?

La primera gran prueba después de que la Fed redujera su balance. Esta "escasez de dinero" es la primera vez que la Fed la encuentra desde que comenzó a estrechar la liquidez, y antes no había experiencia a la que referirse. El mercado cruzó el río al tocar las piedras, y el pánico se duplicó naturalmente.

¿Por qué entrar en pánico? **

La cifra de 12,6 billones ya es bastante aterradora por sí misma. Peor aún, una disminución de liquidez de esta magnitud puede tener un efecto dominó: tasas de interés a corto plazo en aumento vertiginoso→ dificultades de financiación→ ruptura del flujo de caja corporativo→ venta masiva del mercado→ caída en picado de los precios de los activos.

Para nosotros, la gente corriente, ya sea que tengas acciones, bonos o criptoactivos, es difícil estar solo en este entorno. Una vez que la liquidez falla, todos los activos pueden sufrir una venta indiscriminada.

¿Estallará este trueno a finales de año? Es difícil decirlo todavía. Pero al menos una cosa está clara: cuando Wall Street empieza a pedir dinero, es hora de reexaminar tu asignación de activos.