La Fed podría recortar los tipos, pero ¿realmente provocará un repunte?

Todo el mundo habla de posibles recortes de tipos de cara a fin de año, pero aquí está la cuestión: la flexibilización monetaria por sí sola podría no cumplir con la alegría navideña que los mercados esperan. Piénsalo: ya hemos visto este guion antes. Los bancos centrales señalan movimientos dovish, los operadores se emocionan y luego... La realidad golpea de otra manera.

El entorno macro actual es complicado. La inflación sigue siendo persistente en ciertos sectores, los datos laborales siguen lanzando sorpresas y las tensiones geopolíticas no están precisamente tomándose vacaciones. ¿Un corte de un cuarto de punto? Claro, quizá. ¿Pero es eso realmente suficiente combustible para llevar los activos de riesgo a un territorio de ruptura genuina?

Lo interesante es cómo suelen reaccionar los mercados cripto ante las expectativas de rebajas de tipos frente a los recortes reales. La fase de anticipación suele generar más volatilidad que el propio evento. Vimos este patrón repetirse varias veces en 2023-2024. Las condiciones de liquidez importan, pero el sentimiento y los flujos globales de capital importan igual de importante, a veces más.

En resumen: si te posicionas para un repunte de Papá Noel impulsado por la Fed, asegúrate de tener en cuenta la brecha entre los cambios de política y el impacto real en el mercado. El tiempo de retardo puede ser brutal, y para cuando el dinero más barato fluye por el sistema, la narrativa puede que ya haya avanzado.

¿Alguien más piensa que la verdadera acción podría venir de la posición en el primer trimestre en lugar de los fuegos artificiales de diciembre?