Los participantes del mercado están intensificando su postura más agresiva respecto a los movimientos de política del Banco Central Europeo. Los últimos precios de derivados muestran que los traders ahora asignan una probabilidad del 50-50 a que se materialice otra subida de tipos para 2026.

Este cambio de sentimiento refleja la creciente convicción de que las presiones inflacionarias podrían ser más persistentes de lo que los responsables políticos anticipan actualmente. Los mercados monetarios han estado recalibrando las expectativas de trayectoria del BCE mientras los datos económicos continúan dibujando un panorama complejo.

El revaloramiento es importante para los activos de riesgo en general. Las condiciones monetarias más estrictas suelen traducirse en rotación de capital, lo que puede afectar desde renta variable hasta activos digitales a medida que cambia la dinámica de los rendimientos.

Los futuros de tipos de interés cuentan una historia: o bien el ciclo de endurecimiento aún no ha terminado, o los operadores se están cubriendo frente a escenarios en los que los bancos centrales deben mantener el freno pisado más tiempo del que espera el consenso. En cualquier caso, la volatilidad en las expectativas de tipos tiende a repercutir en los mercados globales, incluidas las criptomonedas.