El rendimiento reciente del mercado ha mostrado un fenómeno interesante: los activos que realmente han experimentado una gran subida no son aquellos en los que todos están prestando atención.

¿A qué se debe la fuerte subida de la plata?

Hasta mediados de diciembre, el precio de la plata alcanzó un máximo histórico de 64.28 dólares por onza. Desde principios de año hasta ahora, ha subido más del 110%. Esta cifra es bastante impactante.

En comparación, ¿cómo ha sido el rendimiento del oro? También ha sido bueno, con un aumento de aproximadamente el 60%, y su precio se ha estabilizado por encima de los 4000 dólares. En el contexto de la historia, esto ya es una tendencia bastante buena. Pero en comparación con la plata, el oro parece más tranquilo y estable.

Veamos también Bitcoin. En octubre, esta criptomoneda alcanzó un máximo histórico de 126,272 dólares, y en ese momento el mercado estaba realmente enloquecido. Pero después del cuarto trimestre, ocurrió una corrección significativa, y para mediados de diciembre, el rendimiento desde principios de año se convirtió en negativo, con una caída de aproximadamente el 3%. Es la primera vez desde 2022 que Bitcoin registra pérdidas anuales.

¿Por qué la plata puede ser tan resistente? La explicación del mercado parece convincente: aumento de las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, entrada de fondos refugio, y el resurgir de las preocupaciones por la inflación. Estos factores realmente han impulsado la subida de la plata.

Pero la historia aún no termina. Los cambios en la demanda del sector industrial también están jugando un papel importante. La explosión en la instalación de paneles fotovoltaicos, el aumento explosivo en las ventas de vehículos eléctricos, y la aceleración en la construcción de infraestructura de IA — estas innovaciones industriales están generando una demanda real por la plata, un metal industrial precioso. Y este aspecto a menudo es pasado por alto por los inversores que se centran únicamente en la asignación de activos.