El sector de las criptomonedas en 2025 acaba de comenzar, y un número ha sacudido el mercado: el volumen de fusiones y adquisiciones superó los 8.600 millones de dólares, casi cuadruplicando la cifra del año pasado y estableciendo un récord histórico. Detrás de esto no hay una simple estrategia de marketing, sino capital real que con acciones declara la dirección.

Analicemos la lógica detrás de esta ola de fusiones y adquisiciones.

Primero, echemos un vistazo al tamaño. Estos 8.600 millones no son la pasión de los minoristas por comprar en el fondo, sino que Coinbase gastó 2.900 millones en la adquisición de Deribit, mientras que plataformas de primer nivel como Kraken, Ripple y otros protocolos compiten en una guerra de miles de millones. ¿Qué significa esto? Que los líderes del sector están en una fase de integración masiva, construyendo su propia barrera de protección. No buscan solo buenos resultados en el próximo trimestre, sino controlar la infraestructura y las entradas de usuarios para los próximos diez años.

En segundo lugar, consideremos el contexto político. Tras la llegada del gobierno de Trump, las criptomonedas se convirtieron en una prioridad, con litigios que se retiraron, funcionarios amistosos en cargos clave e incluso consideraciones de reservas estratégicas nacionales. Este conjunto de medidas ha dado tranquilidad a los capitales globales. La mayor incertidumbre anterior —el riesgo político— ha sido eliminado, y por eso los grandes capitales se atreven a entrar a gran escala.

Luego, observemos los cambios en las rutas del sector. La era de la búsqueda de oro en las criptomonedas está llegando a su fin, y estamos entrando en una etapa de dominación por parte de los grandes. Las oportunidades para que pequeños proyectos crezcan solo con innovación en el modelo se están reduciendo, mientras que aquellos que dominan la tecnología, poseen licencias y tienen una base de usuarios sólida, están siendo reevaluados continuamente en su valor.

Lo más importante es hacia dónde fluye el capital. Plataformas de intercambio, infraestructura de derivados, canales de pago — estos son los negocios que el capital reconoce como capaces de generar flujos de caja estables. En otras palabras, el capital está comprando activos que puedan generar ingresos a largo plazo, no solo instrumentos de especulación.

¿Y qué significa esto? Las oportunidades futuras probablemente no vendrán de descubrir monedas con rendimientos de cien veces, sino de identificar aquellos activos centrales en la industria que se vuelven más fuertes mediante fusiones y adquisiciones, y mantenerlos a largo plazo. Cuando llega la ola, construir primero la infraestructura siempre será más rentable y duradero que solo comprar un boleto para entrar en el mercado.