Muchos creen que los incentivos con tokens pueden sostener los ingresos del protocolo, pero en realidad esta lógica ha sido refutada por la práctica desde hace tiempo. A corto plazo, parece que todo va viento en popa, con minería de liquidez y agricultura de rendimiento que hacen que los datos se inflen mucho, y el volumen de transacciones también aumenta rápidamente. Pero en cuanto la intensidad de los incentivos disminuye o se detiene, estas falsas prosperidades muestran su verdadera cara: los usuarios huyen más rápido que nadie, el volumen de transacciones se reduce a la mitad y los ingresos reales del protocolo desaparecen de inmediato.

La razón fundamental es clara: los incentivos con tokens atraen principalmente a arbitrajistas, no a usuarios genuinos. Ellos vienen solo para recibir incentivos, y en cuanto los beneficios disminuyen, se dan la vuelta de inmediato, sin reconocer en absoluto el valor del protocolo en sí. Esta prosperidad construida sobre mentiras es más frágil que el papel.

Los protocolos que realmente sobreviven dependen de necesidades funcionales reales y valor de uso. Tienes que hacer que los usuarios sientan que usar tu producto en sí mismo tiene sentido, y no solo por los incentivos en tokens. Esa es la base para sostener los ingresos del protocolo a largo plazo. Con solo depender de los incentivos, el camino está destinado a ser corto.