¿Has oído hablar de PCB? Esto suena extraño, pero no es exagerado decir que es la "madre de los productos electrónicos"—AI servidores, vehículos de nueva energía, comunicaciones satelitales, en todas estas tecnologías de vanguardia no puede faltar.

En los últimos dos años, la lógica de inversión en PCB ha cambiado. Ya no mires solo la recuperación cíclica, ¿qué están haciendo ahora los fondos principales? En resumen, hay dos líneas principales: quién ha aprovechado los beneficios del poder de cálculo de AI y quién se ha quedado atascado en la posición de fabricación de alta gama.

Primero, en cuanto al poder de cálculo. La barrera tecnológica de los PCB para servidores y comunicaciones es la más alta. Empresas como沪电股份, 深南电路, 生益电子 son los proveedores clave en la cadena industrial de Nvidia. Con el aumento de las inversiones en centros de datos, los pedidos de estas empresas no se detienen.

En segundo lugar, en el lado de materiales. Las placas de cobre de alta gama (CCL) siempre han sido controladas por empresas extranjeras, pero la buena noticia es que jugadores nacionales como生益科技, 华正新材, 南亚新材 están haciendo esfuerzos, y el espacio para reemplazarlas es muy grande.

Hay otro incremento que no se puede ignorar: la inteligencia en los automóviles. La conducción autónoma requiere más sensores y capacidad de cálculo, y la demanda de placas HDI de alta densidad y placas de radar para vehículos está explotando.沪电股份, 景旺电子, 世运电路 ya están vinculados con las principales empresas automotrices.

En resumen: en lugar de perseguir conceptos de temas diversos, es mejor centrarse en las dos rutas más estables: "alta gama + sustitución nacional". Aquellos líderes en segmentos con una posición sólida y tecnología realmente avanzada, son los que vale la pena seguir.