Así que aquí tienes el giro de la trama que nadie quiere escuchar: las inversiones relacionadas con la IA básicamente se convirtieron en el motor que impulsa el crecimiento del PIB de EE. UU. en la primera mitad de 2025. Suena genial hasta que miras debajo del capó.

Resulta que el 10% más rico de los estadounidenses está haciendo la mayor parte del gasto en este momento. ¿Y adivina quién posee la mayoría de las acciones en todas las acciones de alta tecnología que impulsan este rally de IA? La misma gente.

Es básicamente un ciclo cerrado: el capital fluye hacia el capital, las ganancias tecnológicas se concentran en la cima, el consumo es impulsado por el mismo grupo adinerado. En la superficie, los números del PIB parecen saludables. Pero cuando profundizas en la estructura de este crecimiento, ¿la dependencia de que la narrativa de la IA siga siendo popular, que las valoraciones tecnológicas se mantengan estables, que los ultra-ricos mantengan el pie en el acelerador? Ahí es donde las cosas se ponen interesantes. Un pequeño cambio en el sentimiento, una corrección en las mega-cap tech, y de repente ese motor de crecimiento se vuelve extremadamente frágil.