¿Debe pagar impuestos sobre las participaciones en ETF si nunca vende? Guía para inversores en oro

Muchos inversores mantienen sus acciones de ETF de oro durante años, creyendo que no deberán impuestos hasta que realmente vendan. Pero esto es lo que sorprende a la mayoría: la respuesta es “depende”—y la obligación fiscal sobre los ETFs difiere significativamente de lo que la mayoría de los inversores asume. Entender estas reglas es fundamental antes de construir una posición en ETP de oro, especialmente cuando los precios de los metales preciosos permanecen elevados.

La idea errónea común sobre la fiscalidad de los ETF

La suposición generalizada es sencilla: no vender, no pagar impuestos. Esta lógica funciona bien para las acciones, pero los ETFs de oro y otros productos cotizados en bolsa enfocados en commodities operan bajo reglas diferentes. El IRS no siempre espera hasta que vendas para gravar tus ganancias. De hecho, la estructura de tu inversión en oro determina fundamentalmente si enfrentas obligaciones fiscales anuales—independientemente de si has vendido una sola acción.

Cuando finalmente vendes, normalmente presentarás un formulario 1099 para reportar ganancias o pérdidas de capital. Sin embargo, la tasa impositiva depende de tu período de tenencia y tu tramo de ingresos. Las inversiones a largo plazo (más allá de un año) reciben tasas preferenciales del 0%, 15% o 20% para la mayoría de los inversores en 2026, mientras que las ganancias a corto plazo enfrentan tasas de impuesto sobre la renta ordinaria que van del 10% al 37%.

Cómo los ETFs de oro basados en futuros generan facturas fiscales anuales

Los fondos cotizados en bolsa que rastrean contratos de futuros de oro ofrecen exposición conveniente a las fluctuaciones de precios sin almacenar lingotes físicos. Pero aquí está el truco: estos fondos están estructurados como sociedades, no como fideicomisos. Esta estructura societaria activa la obligación de pagar impuestos anualmente de forma obligatoria.

En lugar de esperar hasta la venta, los ETFs basados en futuros requieren que informes las ganancias usando un formulario K-1, emitido cada año. El IRS establece un cálculo fijo: el 60% de las ganancias se consideran a largo plazo y el 40% a corto plazo—independientemente de cuánto tiempo hayas tenido realmente las acciones. Este enfoque híbrido significa que podrías deber impuestos en años en los que el valor del fondo no haya cambiado.

Ejemplos de ETFs de oro enfocados en futuros incluyen:

• ProShares Ultra Gold (UGL)
• iShares Gold Strategy ETF (IAUF)
• DB Gold Double Long Exchange Traded Notes (GLDX)

Con formularios K-1 que llegan anualmente, reportarás impuestos cada año en que el fondo genere ganancias—no solo cuando vendas.

ETFs de oro físico y la tasa oculta del 28% de impuestos

Los ETFs de oro respaldados físicamente proporcionan exposición directa al metal precioso almacenado en bóvedas, y el IRS los trata con una designación especial: son clasificados como objetos de colección. Esta clasificación tiene consecuencias fiscales significativas.

Si tu ETF de oro está estructurado como un fideicomiso otorgante, las ganancias de capital a largo plazo enfrentan una tasa máxima del 28% en lugar del 20% estándar. Eso es 8 puntos porcentuales adicionales para los mayores ingresos—una diferencia sustancial en posiciones grandes.

Troy Lewis, profesor de contabilidad y fiscalidad en la Universidad Brigham Young, explicó la diferencia a CNBC: “En tu mente, piensas, ‘Solo estoy comprando una acción.’ Pero el IRS ha tomado la posición de que en realidad son objetos de colección porque están respaldados por lingotes.”

Los ETFs de oro respaldados físicamente populares incluyen:

• SPDR Gold Trust (GLD)
• iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM)
• abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL)
• GraniteShares Gold Trust (BAR)

La distinción clave: los ETFs de oro basados en futuros gravados como sociedades evitan la tasa del 28% por objetos de colección, limitándose al 20% porque se tratan de manera diferente según el código fiscal.

Los ETNs ofrecen un camino fiscal diferente

Los notes cotizados en bolsa (ETNs) que rastrean el oro siguen otra estructura. A diferencia de los ETFs basados en futuros que requieren formularios K-1, los ETNs usan informes estándar 1099, aplicando las tasas convencionales de ganancias de capital a corto y largo plazo. No surgen complicaciones anuales con K-1.

Ejemplos de ETNs de oro:

• DB Gold Short Exchange Traded Notes (DGZ)
• DB Gold Double Short Exchange Traded Notes (DZZ)

Esta estructura más sencilla atrae a inversores que buscan una declaración fiscal clara sin las complicaciones de sociedades.

Conclusiones clave: gestionando tu estrategia fiscal en ETF de oro

Antes de comprometer capital en ETFs de oro, comprende esta verdad fundamental: ¿pagas impuestos en las inversiones en ETF sin vender? Sí—potencialmente. Los fondos basados en futuros generan obligaciones fiscales anuales mediante informes K-1, mientras que los ETFs de oro físico imponen tasas elevadas por objetos de colección. Los ETNs ofrecen un tratamiento convencional.

La complejidad de la fiscalidad de los ETFs de oro hace que la orientación profesional sea esencial. Los expertos fiscales pueden evaluar tu situación específica, comparar diferentes estructuras de fondos e identificar estrategias que se alineen con tu cartera y tramo impositivo. La diferencia entre elegir el vehículo correcto y el incorrecto podría justificar fácilmente una tarifa de consulta.

Para tasas impositivas actuales, requisitos de declaración y orientación específica sobre tus holdings, consulta a un asesor fiscal calificado antes de tomar decisiones de inversión.