¡Vuelve la luz solar! ¡FOF se vuelve un éxito explosivo! La lógica de la estrategia bancaria cambia hacia la co-creación y la creación de estrellas

FOF (Fondo de Fondos) se está convirtiendo en la “delicia” de las empresas de fondos y canales bancarios para la gestión patrimonial, con frecuentes “fondos solares” y la recaudación anticipada como norma. El 10 de marzo, el reportero del Beijing Business Daily observó que varias ofertas de productos FOF se agotaron rápidamente tras su lanzamiento, y la popularidad del mercado continúa en aumento.

Al mismo tiempo, el Banco de China, el Banco de Construcción y el Banco de Desarrollo de China lanzaron planes FOF exclusivos, colaborando con empresas de fondos para crear soluciones de asignación de activos integradas. Según analistas, en un entorno de bajas tasas de interés y migración de la riqueza de los residentes, el desarrollo activo de negocios de gestión patrimonial integral como los FOF ayuda a los bancos a optimizar su estructura de ingresos y fortalecer sus negocios intermedios.

Los fondos FOF están en auge

Antes, los negocios de FOF en el mercado de fondos públicos no tenían mucha presencia, pero ahora están ganando fuerza. El 10 de marzo, el fondo Yifangda bajo Yifangda Fund lanzó su FOF de período de tenencia de 6 meses, Yifangda Ruyi Yingze, que en un solo día anunció la finalización anticipada de la recaudación, convirtiéndose en el décimo “fondo solar” en el mercado de este año.

Además, la compañía de fondos del banco, Pudong Bank Ansheng, anunció recientemente que su FOF de asignación múltiple de 3 meses, Pudong Ansheng Yingtai, que comenzó a distribuirse el 5 de marzo, también finalizó la recaudación anticipadamente, ya que alcanzó el total de participaciones y el número de suscriptores requeridos para la validez del contrato del fondo. La fecha límite de recaudación se adelantó del 20 de marzo de 2026 al 5 de marzo de 2026, convirtiéndose en un verdadero “fondo solar”. Ese mismo mes, la firma de gestión de fondos Jing Shun Chang Cheng también anunció que su FOF de período de tenencia de 3 meses, Jing Shun Chang Cheng He An Yu, finalizó la recaudación anticipadamente en el día de su lanzamiento.

Este tipo de “fondo solar” no es un caso aislado. Según Wind, además de los tres mencionados, varios otros fondos como el FOF de asignación múltiple de 3 meses de Nanfang Wengjia, el FOF de asignación estable de 3 meses de Guangfa Yuefeng, el FOF conservador de 3 meses de Jing Shun Chang Cheng Yingjing, el FOF de selección de 6 meses de Boshi Yingtai, el FOF de 3 meses de Nuoan Zhiying, el FOF de 6 meses de Guotai Ruilai y el FOF estable de 3 meses de Wanjia Qitai se agotaron en un solo día.

Desde el lado de la emisión, la evidencia es aún más clara. Según Wind, al 10 de marzo, en todo el mercado se habían establecido 34 fondos FOF con un volumen de emisión de aproximadamente 48 mil millones de yuanes; en el primer trimestre del año pasado, solo se crearon 16 fondos con un volumen de 14.147 mil millones de yuanes. Según la Asociación de Fondos de China, a finales de enero de 2026, el valor neto de los fondos FOF alcanzó los 2811.78 mil millones de yuanes, un aumento de 367.85 mil millones respecto a finales de 2025, mostrando una tendencia de crecimiento clara.

Los bancos también prefieren los FOF

Ante la fiebre por la emisión de FOF, los principales bancos aceleran su estrategia, lanzando planes FOF exclusivos, pasando de la simple venta de productos a operaciones sistemáticas, de marca y personalizadas.

En 2024, el Banco de China lanzó el “Plan Changying TREE”, en colaboración con gestores de fondos públicos para crear una solución integral de asignación de activos. Este plan se basa en el sistema de servicios de asignación de activos TREE del Banco de China, implementando una estrategia de asignación diversificada que abarca acciones, bonos, commodities y otros activos tanto nacionales como internacionales. Comparado con la inversión en un solo activo, la diversificación ofrece mejores rendimientos y menor volatilidad. Además, con el sistema de productos de cinco estrellas del banco, seleccionan cuidadosamente activos de alta calidad entre más de 10,000 fondos en el mercado, gestionando estrictamente y revisando periódicamente el desempeño, con el objetivo de alcanzar las metas de inversión. El plan también ofrece servicios de asesoría exclusiva y acompañamiento en todo el proceso para mejorar la experiencia del inversor.

Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, algunos de los FOF “estrella” con mayor volumen de creación en 2025 incluyen el FOF de asignación estable de 6 meses Oriental Hong Yingfeng (65.73 mil millones), el FOF de asignación múltiple de 3 meses de Fuguo Yinghe (60.01 mil millones), el FOF de 6 meses de Yifangda Ruyi Ying’an (58.48 mil millones), el FOF de asignación estable de 3 meses Huatai Bairui Yingtai (55.77 mil millones), todos gestionados por el Banco de China. Hasta el 10 de marzo de 2026, varias de las nuevas emisiones con suscripciones superiores a 2 mil millones de yuanes también tenían a bancos como el Banco de China como custodios.

De cara a 2026, la estrategia de los bancos para los FOF se acelera aún más. A principios de año, el Banco de Construcción lanzó oficialmente el plan “Longying FOF”, en colaboración con fondos destacados para ofrecer soluciones profesionales de asignación de activos y servicios integrales para los inversores.

El Banco de Construcción posiciona el “Longying FOF” como una solución para resolver la dificultad de seleccionar fondos para los inversores minoristas, mediante estrategias diversificadas que abarcan acciones, bonos, commodities y activos internacionales, capturando oportunidades en diferentes mercados. Ofrecen productos en cuatro series principales: bajo volatilidad, volatilidad media, ETF-FOF y global, adaptándose a las condiciones del mercado y ofreciendo servicios profesionales y acompañamiento en todo el proceso para mejorar la experiencia del inversor.

Bajo este plan, fondos como el FOF de asignación múltiple de 3 meses de Nanfang Wengjia, el FOF de asignación estable de 3 meses de Guangfa Yuefeng, el FOF de 3 meses de Wanjia Qitai, el FOF de asignación múltiple de 3 meses de Pudong Ansheng, y el FOF de 3 meses de Jing Shun Chang Cheng y He An Yu se agotaron en un día.

En febrero, el Banco de China lanzó el “Plan”, en colaboración con gestores de fondos públicos, para crear una solución integral de asignación de activos, diseñando productos para diferentes perfiles de riesgo: ultra-bajo, bajo, medio y alto. El “Plan de Inversión Inteligente” también se basa en la teoría de asignación de activos diversificados, incluyendo acciones, bonos y commodities, aplicando estrategias de crecimiento y dividendos, seleccionando cuidadosamente gestores de fondos destacados en el mercado, y estableciendo controles para asegurar que los objetivos de inversión de los gestores y los inversores estén alineados, con el fin de ofrecer una mejor experiencia de inversión bajo estricta gestión del riesgo.

El vicepresidente de la Alianza de Capitales de Empresas Chinas, Bo Wenxi, afirmó que la transición de los bancos de la venta de fondos individuales a la creación activa y personalizada de productos estrella de FOF marca una evolución en los negocios de gestión patrimonial, de “gestión de flujo” a “servicio de asignación de activos”.

“El fuerte impulso de los bancos en los FOF está en sintonía con los profundos cambios en la estructura de la riqueza de los residentes, siendo una consecuencia inevitable de la interacción entre oferta y demanda.” Analizó además que la migración de depósitos está entrando en una fase 2.0. Tras la implementación de las nuevas regulaciones de gestión de activos en 2022, las finanzas de los bancos rompieron con la garantía de principal, y los residentes experimentaron por primera vez la volatilidad en productos de inversión similares a depósitos. Desde 2024, con la caída continua de las tasas de interés de los depósitos y la mayor diferenciación en el mercado bursátil, la demanda de diversificación en acciones, oro y commodities ha aumentado, impulsando a los bancos a mejorar continuamente sus capacidades de asignación de activos. Además, en un entorno de reducción de los márgenes de interés y aumento del riesgo en los créditos tradicionales, el desarrollo de negocios integrados de gestión patrimonial como los FOF ayuda a los bancos a optimizar su estructura de ingresos y fortalecer sus negocios intermedios.

De cara al futuro, Bo Wenxi prevé que la relación entre bancos y gestores de fondos evolucionará desde una simple venta hacia una colaboración más estrecha. En el futuro, los bancos podrían establecer alianzas estratégicas exclusivas o semi-exclusivas con algunos gestores de fondos de alta calidad mediante la personalización de FOF: los gestores ofrecerían estrategias exclusivas, abrirían las posiciones subyacentes y aceptarían evaluaciones más estrictas; los bancos, por su parte, proporcionarían apoyo en volumen y recursos de canal.

北京商报记者 孟凡霞 周义力

(Editar: Qian Xiaorui)

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