¿Por qué el mercado de criptomonedas fue el primero en "caer" cuando el precio del petróleo supera los 100 dólares?

El 2 de abril, el petróleo crudo XTI rompió los 110 dólares, y el mercado de criptomonedas se desplomó simultáneamente: el monto de liquidaciones en toda la red se acercó a los 4 mil millones de dólares, la tasa de financiamiento se volvió significativamente negativa, y los operadores comenzaron a vender en corto Bitcoin y Ethereum.

Esto no es una coincidencia. La relación entre el precio del petróleo y los activos criptográficos está respaldada por dos cadenas de transmisión claras.

Cadena de transmisión uno: Expectativas de inflación → Retraso en la reducción de tasas → Ajuste de liquidez

El aumento en el precio del petróleo eleva directamente los costos energéticos. La última previsión de Bank of America indica que la inflación general alcanzará el 3.6% en 2026, muy por encima del 2.8% previsto anteriormente. UBS señala que el aumento en el precio del petróleo genera nuevos riesgos inflacionarios, lo que hace que la postura de la Reserva Federal sea más cautelosa y eleva el umbral para reducir tasas. Incluso si Estados Unidos anuncia el fin de la guerra, el precio del petróleo podría mantenerse cerca de los 100 dólares durante el año, lo que implica que las expectativas de recorte de tasas se retrasarán aún más.

Para el mercado de criptomonedas, el retraso en la reducción de tasas significa que la "gran historia" de la liquidez flexible se pospone, afectando principalmente a los activos con altas valoraciones.

Cadena de transmisión dos: Aumento en los costos de minería → Mayor presión de venta de los mineros

El aumento en el precio del petróleo eleva los costos de electricidad, impactando directamente en la rentabilidad de la minería de Bitcoin. Algunos mineros se ven obligados a vender BTC para mantener sus operaciones, lo que aumenta la presión de oferta en el mercado a corto plazo. Esto explica por qué Bitcoin ha mostrado un rendimiento claramente más débil en la última semana en comparación con otros activos.
$XTIUSD

Estrategia para abril

Si el precio del petróleo se mantiene por encima de los 100 dólares, el mercado de criptomonedas seguirá enfrentando vientos en contra macroeconómicos. Se recomienda:

· Reducir el apalancamiento para evitar liquidaciones en medio de volatilidades de noticias
· Prestar atención a las ventanas de corrección del precio del petróleo; si cae por debajo de los 100 dólares, los cortos podrían enfrentarse a riesgos de liquidación, y Bitcoin podría rebotar entre 70,000 y 74,000 dólares
· Estar atento a los resultados de la reunión de OPEP+ el 5 de abril; si hay señales claras de aumento en la producción, esto podría ser un catalizador para que el precio del petróleo alcance un pico temporal