¿Sabes qué es interesante al mirar hacia atrás en 2023? El mercado se aplastó con ese rendimiento de más del 25% en el S&P 500, pero aquí está lo que llamó mi atención: esto no fue un evento único en la vida. Desde 1926, hemos visto que los retornos del mercado en este nivel han ocurrido 27 veces diferentes. Eso es más de una vez cada cuatro años en promedio. Así que sí, 2023 fue fantástico, pero no fue exactamente sin precedentes.

Lo que realmente me hizo pensar fue el patrón antes de esos años grandes. La mayoría de la gente asume que después de un año masivo así, el mercado tiene que enfriarse. Pero los datos cuentan una historia diferente. De esos 27 años con retornos del 25% o más, 16 de ellos fueron en realidad precedidos por años positivos también. Eso es algo bastante sorprendente cuando lo piensas. La narrativa que todos empujan sobre la reversión a la media no siempre se cumple.

Ahora, si profundizas en lo que ocurrió después de esos años con retornos del 25% o más, el rendimiento promedio de seguimiento fue alrededor del 10.2%. Eso todavía es bastante sólido. Aunque seré honesto, el rango varía mucho: en 1927 con ganancias del 44% y luego en 1936 con una caída del 35%. Un caos total dependiendo del año.

Esto es lo que creo que importa para las personas que realmente manejan sus carteras: si no necesitas el dinero por al menos unos años, mantenerse invertido tiene sentido. Incluso después de años increíbles, la tendencia histórica sigue siendo al alza. La parte complicada es si tienes algo específico que se acerca —una compra grande, jubilación, lo que sea— entonces necesitas planear en consecuencia. Pero apostar todo a efectivo probablemente sea un movimiento equivocado porque perderás el crecimiento a largo plazo.

Para cualquiera que aún no ha empezado a invertir, el argumento del momento está un poco exagerado. Sí, la gente siempre encuentra razones para no invertir —sobrevaloración, cosas políticas, inestabilidad global— pero estas preocupaciones han existido durante casi un siglo, mientras el mercado seguía subiendo. Los fondos indexados que siguen los retornos del mercado han sido la opción aburrida pero confiable durante todo ese período.

Mirando atrás ahora cómo se desarrolló 2023 y lo que le siguió, es un buen recordatorio de que realmente no puedes cronometrar el mercado. La mejor estrategia suele ser simplemente mantener el rumbo.