Estoy observando algo interesante en el mercado de materiales estratégicos: el precio del tungsteno en los últimos meses ha superado todos los récords anteriores. Empresas de toda la cadena industrial anuncian masivamente nuevas rondas de aumentos, y la situación se vuelve realmente dinámica.

La situación es así: desde principios del año pasado, los principales productos de tungsteno — concentrado, amonio de tungsteno o polvo — han subido más del 400 por ciento. Ya no son meras fluctuaciones normales del mercado. Una de las empresas que fabrica herramientas bromea diciendo que "ahora ya no es acero de tungsteno, sino oro de tungsteno". De hecho, el salto es asombroso. El chatarra de tungsteno, que hace un año costaba alrededor de 200 yuanes por kilogramo, ahora supera los 1000 yuanes — casi un aumento de cinco veces.

¿Qué impulsa este aumento en los precios del tungsteno? Principalmente, la perturbación del equilibrio entre oferta y demanda. China es el mayor productor mundial de tungsteno, pero las cuotas nacionales, las restricciones ambientales y las reservas estratégicas hacen que la oferta no pueda seguir el ritmo de la demanda creciente. Añade a esto el aumento de la demanda de sectores como la fotovoltaica, la inteligencia artificial y las nuevas fuentes de energía — y tienes la receta para un crecimiento constante de los precios.

Es interesante cómo este aumento afecta a diferentes segmentos de la industria. Las grandes empresas mineras como Xiamen Tungsten o Zhangyuan Tungsten son beneficiarias directas. Tienen recursos, escala, pueden absorber las fluctuaciones. Pero las pequeñas y medianas empresas, ¿qué pasa con ellas? Allí hay un problema. Las empresas que procesan herramientas describen su situación como un "pastel con relleno" — los insumos se encarecen cada día, los costos aumentan y los clientes no quieren pagar más. La presión de costos es enorme.

Al mismo tiempo, observo una aceleración en la transformación de todo el ecosistema. Las empresas se dan cuenta de que, con estos precios, la competencia en precio ya no tiene sentido. En su lugar, invierten en tecnología, investigación y desarrollo. El uso de tungsteno en la fotovoltaica es un buen ejemplo: su participación en el corte de placas de silicio ya supera el 60 por ciento. Esto significa que la demanda de tungsteno solo seguirá creciendo.

Las grandes empresas mineras también actúan: Xiamen Tungsten anunció recientemente la adquisición de participaciones en minas para fortalecer su autosuficiencia de recursos. Esto muestra que la industria se prepara para un aumento a largo plazo en la demanda.

En resumen, el precio del tungsteno permanecerá alto durante un tiempo prolongado. Esto cambia las reglas del juego en toda la cadena. Las empresas que se adapten rápidamente y apuesten por la calidad en lugar del precio sobrevivirán. El resto tendrá dificultades. Es una transformación clásica del mercado: de una guerra de precios a una guerra de valor.