Vamos a entender qué es el comercio con información privilegiada en criptomonedas, porque este fenómeno es más serio de lo que parece a simple vista.

En las finanzas tradicionales, el comercio con información privilegiada es la compra o venta de valores basada en información confidencial. Pero cuando se trata del mercado de criptomonedas, la situación es mucho más enredada. Durante mucho tiempo, la industria fue prácticamente el salvaje oeste, y muchos participantes lo aprovecharon activamente.

He notado que el comercio con información privilegiada es un problema que se extiende mucho más de lo que reconocen oficialmente. ¿Recuerdan cómo los ballenas y los fundadores de proyectos manipulan los precios comprando y vendiendo grandes volúmenes antes de los anuncios de listado? ¿O los esquemas clásicos de pump and dump, donde el precio se dispara por noticias falsas, y los insiders venden sus monedas en un momento predeterminado?

El ejemplo más claro es el caso del ex gerente de Coinbase, Ishan Wahi. El tipo tenía acceso a información sobre próximos listados, la compartió con su hermano y un amigo, y ganaron más de 1,1 millones de dólares. Wahi fue condenado a dos años de prisión. Una historia similar ocurrió con un directivo de OpenSea, que usó información privilegiada para comprar colecciones de NFT antes de que se publicaran en la página principal de la plataforma.

Lo interesante es que el comercio con información privilegiada no es solo un problema de los intercambios centralizados. En 2017, la compañía Long Island Ice Tea simplemente cambió su nombre a Long Blockchain Corp, anunciando que pasaba a la cadena de bloques, y sus acciones se dispararon un 380%. Tres participantes que lo sabían de antemano enfrentaron cargos por comercio con información privilegiada.

Cuando la SEC empezó a clasificar los criptoactivos como valores, las reglas se volvieron más estrictas. Ahora, las multas pueden llegar a 25 millones para las empresas y 5 millones para las personas físicas, además de prisión de hasta 20 años por cada violación. El presidente de la SEC, Gary Gensler, repite constantemente: si alguien recauda dinero vendiendo tokens, y los inversores esperan beneficios por los esfuerzos de ese grupo, eso es un valor, y se aplican todas las reglas.

Pero aquí está el paradoja: en realidad, la cadena de bloques es más transparente de lo que parece. Todas las transacciones son visibles, y los reguladores han aprendido a rastrear actividades sospechosas. Según estudios, el comercio con información privilegiada ocurre en el 27-48% de los listados de criptoactivos, pero cada año se detectan más casos.

Las plataformas descentralizadas siguen siendo una zona gris, pero incluso allí la presión aumenta. Los intercambios centralizados implementan verificaciones estrictas de KYC y AML. Una de las grandes plataformas incluso ofreció una recompensa de hasta 5 millones de dólares por información sobre comercio con información privilegiada en la plataforma.

Prácticamente, si tú operas con criptomonedas y tienes acceso a información confidencial, debes tener cuidado. Las autoridades claramente no bromean, y cada año se detectan más casos. La industria avanza lentamente, pero con seguridad, del salvaje oeste a un mercado regulado.