#美联储利率不变但内部分歧加剧 30 de abril de observación de Bitcoin: Rara división 8:4 de la Reserva Federal, el "último baile" de Powell llega a su fin, la batalla por la línea de 75,000 dólares está cerca
Las diferencias internas en la Reserva Federal alcanzan su nivel más alto en 30 años, Powell advierte sobre una inflación "significativamente elevada" antes de su salida, Bitcoin cae abruptamente tras probar los 75,000 dólares y se estabiliza—una tormenta se está gestando.
A las primeras horas del 30 de abril, hora de Beijing, la Reserva Federal anunció como era esperado mantener el rango de la tasa de fondos federales en 3.50%—3.75%, pausando por tercera vez consecutiva la reducción de tasas, en línea con las expectativas del mercado.
Pero bajo la apariencia de “cumplir con lo esperado”, una división sacudió los mercados globales.
一、División interna en la Reserva Federal: 4 votos en contra y el “último baile” de Powell
Tras conocerse el resultado de la votación 8-4, todo el mercado sintió la tensión interna en la Fed.
Las 4 abstenciones marcaron la división más severa desde octubre de 1992 en la Fed. El director de la Fed, Milan, abogó por una reducción de 25 puntos básicos; los presidentes de la Fed de Cleveland, Harker, de Minneapolis, Kashkari, y de Dallas, Logan, se opusieron a incluir en la declaración un tono “acogedor”. Los tres oficiales que rechazaron el “sesgo acomodaticio” coincidieron en que la inflación sigue por encima del objetivo y que los riesgos apuntan al alza, por lo que no deben usarse palabras que sugieran recortes.
Powell, en su última conferencia de prensa en este mandato, admitió que el número de oficiales que apoyan una postura neutral o ligeramente restrictiva ha aumentado, y que la orientación de las tasas podría cambiar en la próxima reunión.
Este encuentro también fue especialmente significativo al marcar el fin del mandato de Powell como presidente de la Fed. En la conferencia, dijo brevemente: “Le deseo mucho éxito a Kevin Wirth. Esta es mi última conferencia como presidente.” Luego confirmó que, tras dejar el cargo en mayo, seguirá siendo miembro de la Junta de la Fed, convirtiéndose en el primer funcionario desde 1948 en permanecer en la Junta tras dejar la presidencia.
Explicó: “Originalmente pensaba en retirarme por completo, pero los últimos tres meses no me dejaron otra opción, así que al menos me quedaré hasta que se resuelva esto.”
Luego advirtió que la interferencia política traería consecuencias catastróficas para los mercados y la economía, y afirmó que la independencia de la Fed está en riesgo: “Si la Fed toma decisiones con tintes políticos, perderá la confianza del mercado.”
La situación inflacionaria también genera mayor alerta. La declaración de la Fed elevó significativamente su tono, pasando de describir la inflación como “ligeramente elevada” a “notablemente elevada”, atribuyéndolo al reciente aumento en los precios energéticos globales.
二、Reacción inmediata del mercado: precios del petróleo al alza, Bitcoin cae abruptamente, la mayor volatilidad en cuatro años
Tras la decisión, los mercados entraron rápidamente en modo de refugio.
Debido a que la decisión no alivió las preocupaciones inflacionarias, el precio del crudo Brent subió un 6.08%, cerrando en 118.03 dólares por barril; el WTI subió un 6.95%.
El mercado de criptomonedas también sufrió presión. Bitcoin cayó a un mínimo de 75,337.4 dólares, tras haber estado cerca de 78,000 dólares en la jornada anterior. Hasta las 10:30, Bitcoin se negociaba en torno a 76,000 dólares, Ethereum bajó aproximadamente un 3.2%, a 2,250.65 dólares; XRP cayó un 1.6% a 1.37 dólares, y la mayoría de las altcoins continuaron en tendencia bajista. El índice de miedo y avaricia marcó 40, en zona “neutral”.
三、Flujos de fondos: instituciones compran 1.2 mil millones en cuatro semanas consecutivas, ¿cambio de tendencia?
Aunque las condiciones macroeconómicas presionan, el flujo de fondos institucional no se ha detenido por completo.
El informe semanal de CoinShares muestra que, hasta la semana del 26 de abril, los productos de inversión en activos digitales registraron una entrada neta de 1.2 mil millones de dólares, siendo la cuarta semana consecutiva con entradas, elevando los activos bajo gestión a 155 mil millones, su nivel más alto desde el 1 de febrero. Estados Unidos lideró con 1,1 mil millones, seguido de Alemania, Suiza y Canadá, indicando una demanda más generalizada.
Bitcoin lideró con 933 millones de dólares en entradas, acumulando 4 mil millones en lo que va del año. Los productos de Ethereum continuaron con entradas superiores a 190 millones en la tercera semana consecutiva; XRP también volvió a registrar entradas tras una semana de salida.
Pero en el lado opuesto, el 28 de abril, el ETF de Bitcoin spot en EE. UU. registró una salida de 263 millones de dólares, poniendo fin a nueve días consecutivos de entradas. El ETF de BlackRock, IBIT, no registró nuevos fondos ese día; y en un movimiento anterior, el 27 de abril, IBIT sufrió su primera salida de fondos desde su lanzamiento en enero de 2026, con una salida diaria de 112 millones.
El fin de la tendencia de entradas en los ETF y la primera salida de IBIT envían señales sutiles de enfriamiento en la liquidez del mercado.
四、Transferencias en la cadena: minoristas huyen, instituciones toman el control
A pesar de la caída en los precios, los datos en la cadena revelan un panorama de extremos.
En abril, los holders a corto plazo (menos de 155 días) redujeron en unos 290,000 BTC en 30 días, mientras que los holders a largo plazo, fondos ETF y estrategias institucionales absorbieron más de 370,000 BTC en ese mismo período. La oferta de los holders a largo plazo pasó de distribuir a acumular, un indicador clave de confianza del mercado según Glassnode.
El informe del primer trimestre de ARK Invest también muestra que las posiciones de los “compradores de fe” aumentaron de 2.13 millones a 3.6 millones de BTC, un incremento trimestral del 69%, la mayor absorción desde el ciclo de Bitcoin en 2020.
Más aún, a finales de abril, la proporción de direcciones con saldo de largo plazo alcanzó un máximo histórico del 74%-76%. La participación de las instituciones en la circulación de BTC es de aproximadamente un 24%-28%, un aumento de unos 17 puntos porcentuales respecto a la reducción a la mitad en 2020. Desde la época de los “entusiastas minoristas que compran en auge y venden en caída”, Bitcoin se está convirtiendo cada vez más en un activo definido por las instituciones a largo plazo.
En el primer trimestre, la presión de venta acumulada provino principalmente de las mineras, que vendieron más de 32,000 BTC, la mayor salida trimestral en la historia, debido a la reducción de ingresos tras la reducción a la mitad. Ahora, con la presión de los mineros en declive, los datos de abril confirman un cambio en la dinámica de precios, con las instituciones tomando el control en la cadena.
五、Sombras geopolíticas: la sombra del petróleo cubre a Bitcoin
La elevación del tono en la declaración de la Fed no fue casual.
El precio del petróleo se mantiene alto, con Brent superando los 118 dólares por barril, y la interrupción en el tránsito en el estrecho de Hormuz, que transmite inflación, es la mayor preocupación de los funcionarios estadounidenses. La Fed reconoce que la evolución en Oriente Medio está aumentando la incertidumbre sobre las perspectivas económicas.
Si el conflicto entre Irán y EE. UU. escala, y los precios del petróleo siguen subiendo, la ventana de recortes de tasas de la Fed podría cerrarse aún más, y el mercado de criptomonedas enfrentará una presión continua por la contracción de la liquidez.
CICC señala que, en el contexto de una situación tensa en Irán y precios del petróleo en niveles elevados, las expectativas de recortes en las tasas en los futuros de tasas CME se han retrasado hasta diciembre de 2027. Haitong Securities sugiere que no se descarta que la Fed elimine directamente la guía de recortes en la reunión de junio en su gráfico de puntos. Bloomberg Intelligence concluye que, a menos que el mercado laboral sufra un deterioro importante, es difícil imaginar que la reunión dividida de la Fed actúe pronto para recortar tasas.
六、Batalla por los 75,000 dólares: la decisión antes del fin de semana en EE. UU.
En un contexto de Fed sin cambios, conflictos en Oriente Medio y cambios sutiles en los fondos institucionales, el volumen de operaciones no se ha ampliado, y compradores y vendedores permanecen en espera. Muchos analistas consideran que los 75,000 dólares son una línea de soporte clave para Bitcoin en este momento:
· Si se mantiene con éxito, la confianza del mercado se recuperará, atrayendo a instituciones cautelosas, y el próximo objetivo será volver a superar los 80,000 dólares;
· Si la confianza se rompe, tras una breve lateralización, el precio podría caer por debajo, con un soporte técnico cercano a los 72,000 dólares en una zona de alta densidad de operaciones.
Resumen: la calma antes de la tormenta, un momento de prueba de fe
La división en la Fed alcanza un récord de 30 años, Powell deja la presidencia pero permanece en la Junta, la situación en Oriente Medio sigue incierta, y la diferencia entre las posiciones institucionales y la presión alcista en los precios revela un mercado en un cruce de caminos.
Los datos en la cadena muestran que los largos y las instituciones están “tomando el control”, mientras que los minoristas y los traders a corto plazo están abandonando. Esta polarización indica que, independientemente de quién gane en la batalla de los 75,000 dólares, la narrativa de largo plazo de Bitcoin ya está cambiando silenciosamente en medio de la mayor confusión del mercado.
Las diferencias internas en la Reserva Federal alcanzan su nivel más alto en 30 años, Powell advierte sobre una inflación "significativamente elevada" antes de su salida, Bitcoin cae abruptamente tras probar los 75,000 dólares y se estabiliza—una tormenta se está gestando.
A las primeras horas del 30 de abril, hora de Beijing, la Reserva Federal anunció como era esperado mantener el rango de la tasa de fondos federales en 3.50%—3.75%, pausando por tercera vez consecutiva la reducción de tasas, en línea con las expectativas del mercado.
Pero bajo la apariencia de “cumplir con lo esperado”, una división sacudió los mercados globales.
一、División interna en la Reserva Federal: 4 votos en contra y el “último baile” de Powell
Tras conocerse el resultado de la votación 8-4, todo el mercado sintió la tensión interna en la Fed.
Las 4 abstenciones marcaron la división más severa desde octubre de 1992 en la Fed. El director de la Fed, Milan, abogó por una reducción de 25 puntos básicos; los presidentes de la Fed de Cleveland, Harker, de Minneapolis, Kashkari, y de Dallas, Logan, se opusieron a incluir en la declaración un tono “acogedor”. Los tres oficiales que rechazaron el “sesgo acomodaticio” coincidieron en que la inflación sigue por encima del objetivo y que los riesgos apuntan al alza, por lo que no deben usarse palabras que sugieran recortes.
Powell, en su última conferencia de prensa en este mandato, admitió que el número de oficiales que apoyan una postura neutral o ligeramente restrictiva ha aumentado, y que la orientación de las tasas podría cambiar en la próxima reunión.
Este encuentro también fue especialmente significativo al marcar el fin del mandato de Powell como presidente de la Fed. En la conferencia, dijo brevemente: “Le deseo mucho éxito a Kevin Wirth. Esta es mi última conferencia como presidente.” Luego confirmó que, tras dejar el cargo en mayo, seguirá siendo miembro de la Junta de la Fed, convirtiéndose en el primer funcionario desde 1948 en permanecer en la Junta tras dejar la presidencia.
Explicó: “Originalmente pensaba en retirarme por completo, pero los últimos tres meses no me dejaron otra opción, así que al menos me quedaré hasta que se resuelva esto.”
Luego advirtió que la interferencia política traería consecuencias catastróficas para los mercados y la economía, y afirmó que la independencia de la Fed está en riesgo: “Si la Fed toma decisiones con tintes políticos, perderá la confianza del mercado.”
La situación inflacionaria también genera mayor alerta. La declaración de la Fed elevó significativamente su tono, pasando de describir la inflación como “ligeramente elevada” a “notablemente elevada”, atribuyéndolo al reciente aumento en los precios energéticos globales.
二、Reacción inmediata del mercado: precios del petróleo al alza, Bitcoin cae abruptamente, la mayor volatilidad en cuatro años
Tras la decisión, los mercados entraron rápidamente en modo de refugio.
Debido a que la decisión no alivió las preocupaciones inflacionarias, el precio del crudo Brent subió un 6.08%, cerrando en 118.03 dólares por barril; el WTI subió un 6.95%.
El mercado de criptomonedas también sufrió presión. Bitcoin cayó a un mínimo de 75,337.4 dólares, tras haber estado cerca de 78,000 dólares en la jornada anterior. Hasta las 10:30, Bitcoin se negociaba en torno a 76,000 dólares, Ethereum bajó aproximadamente un 3.2%, a 2,250.65 dólares; XRP cayó un 1.6% a 1.37 dólares, y la mayoría de las altcoins continuaron en tendencia bajista. El índice de miedo y avaricia marcó 40, en zona “neutral”.
三、Flujos de fondos: instituciones compran 1.2 mil millones en cuatro semanas consecutivas, ¿cambio de tendencia?
Aunque las condiciones macroeconómicas presionan, el flujo de fondos institucional no se ha detenido por completo.
El informe semanal de CoinShares muestra que, hasta la semana del 26 de abril, los productos de inversión en activos digitales registraron una entrada neta de 1.2 mil millones de dólares, siendo la cuarta semana consecutiva con entradas, elevando los activos bajo gestión a 155 mil millones, su nivel más alto desde el 1 de febrero. Estados Unidos lideró con 1,1 mil millones, seguido de Alemania, Suiza y Canadá, indicando una demanda más generalizada.
Bitcoin lideró con 933 millones de dólares en entradas, acumulando 4 mil millones en lo que va del año. Los productos de Ethereum continuaron con entradas superiores a 190 millones en la tercera semana consecutiva; XRP también volvió a registrar entradas tras una semana de salida.
Pero en el lado opuesto, el 28 de abril, el ETF de Bitcoin spot en EE. UU. registró una salida de 263 millones de dólares, poniendo fin a nueve días consecutivos de entradas. El ETF de BlackRock, IBIT, no registró nuevos fondos ese día; y en un movimiento anterior, el 27 de abril, IBIT sufrió su primera salida de fondos desde su lanzamiento en enero de 2026, con una salida diaria de 112 millones.
El fin de la tendencia de entradas en los ETF y la primera salida de IBIT envían señales sutiles de enfriamiento en la liquidez del mercado.
四、Transferencias en la cadena: minoristas huyen, instituciones toman el control
A pesar de la caída en los precios, los datos en la cadena revelan un panorama de extremos.
En abril, los holders a corto plazo (menos de 155 días) redujeron en unos 290,000 BTC en 30 días, mientras que los holders a largo plazo, fondos ETF y estrategias institucionales absorbieron más de 370,000 BTC en ese mismo período. La oferta de los holders a largo plazo pasó de distribuir a acumular, un indicador clave de confianza del mercado según Glassnode.
El informe del primer trimestre de ARK Invest también muestra que las posiciones de los “compradores de fe” aumentaron de 2.13 millones a 3.6 millones de BTC, un incremento trimestral del 69%, la mayor absorción desde el ciclo de Bitcoin en 2020.
Más aún, a finales de abril, la proporción de direcciones con saldo de largo plazo alcanzó un máximo histórico del 74%-76%. La participación de las instituciones en la circulación de BTC es de aproximadamente un 24%-28%, un aumento de unos 17 puntos porcentuales respecto a la reducción a la mitad en 2020. Desde la época de los “entusiastas minoristas que compran en auge y venden en caída”, Bitcoin se está convirtiendo cada vez más en un activo definido por las instituciones a largo plazo.
En el primer trimestre, la presión de venta acumulada provino principalmente de las mineras, que vendieron más de 32,000 BTC, la mayor salida trimestral en la historia, debido a la reducción de ingresos tras la reducción a la mitad. Ahora, con la presión de los mineros en declive, los datos de abril confirman un cambio en la dinámica de precios, con las instituciones tomando el control en la cadena.
五、Sombras geopolíticas: la sombra del petróleo cubre a Bitcoin
La elevación del tono en la declaración de la Fed no fue casual.
El precio del petróleo se mantiene alto, con Brent superando los 118 dólares por barril, y la interrupción en el tránsito en el estrecho de Hormuz, que transmite inflación, es la mayor preocupación de los funcionarios estadounidenses. La Fed reconoce que la evolución en Oriente Medio está aumentando la incertidumbre sobre las perspectivas económicas.
Si el conflicto entre Irán y EE. UU. escala, y los precios del petróleo siguen subiendo, la ventana de recortes de tasas de la Fed podría cerrarse aún más, y el mercado de criptomonedas enfrentará una presión continua por la contracción de la liquidez.
CICC señala que, en el contexto de una situación tensa en Irán y precios del petróleo en niveles elevados, las expectativas de recortes en las tasas en los futuros de tasas CME se han retrasado hasta diciembre de 2027. Haitong Securities sugiere que no se descarta que la Fed elimine directamente la guía de recortes en la reunión de junio en su gráfico de puntos. Bloomberg Intelligence concluye que, a menos que el mercado laboral sufra un deterioro importante, es difícil imaginar que la reunión dividida de la Fed actúe pronto para recortar tasas.
六、Batalla por los 75,000 dólares: la decisión antes del fin de semana en EE. UU.
En un contexto de Fed sin cambios, conflictos en Oriente Medio y cambios sutiles en los fondos institucionales, el volumen de operaciones no se ha ampliado, y compradores y vendedores permanecen en espera. Muchos analistas consideran que los 75,000 dólares son una línea de soporte clave para Bitcoin en este momento:
· Si se mantiene con éxito, la confianza del mercado se recuperará, atrayendo a instituciones cautelosas, y el próximo objetivo será volver a superar los 80,000 dólares;
· Si la confianza se rompe, tras una breve lateralización, el precio podría caer por debajo, con un soporte técnico cercano a los 72,000 dólares en una zona de alta densidad de operaciones.
Resumen: la calma antes de la tormenta, un momento de prueba de fe
La división en la Fed alcanza un récord de 30 años, Powell deja la presidencia pero permanece en la Junta, la situación en Oriente Medio sigue incierta, y la diferencia entre las posiciones institucionales y la presión alcista en los precios revela un mercado en un cruce de caminos.
Los datos en la cadena muestran que los largos y las instituciones están “tomando el control”, mientras que los minoristas y los traders a corto plazo están abandonando. Esta polarización indica que, independientemente de quién gane en la batalla de los 75,000 dólares, la narrativa de largo plazo de Bitcoin ya está cambiando silenciosamente en medio de la mayor confusión del mercado.
