Después de la fase de retroceso alcista del mercado de los últimos días, el precio de ETH ha vuelto a superar los 3900 dólares. Al mirar hacia atrás en el desarrollo de Ethereum durante este año, hay muchos factores complejos y emocionales involucrados. Por un lado, la actualización de Cancún se completó con éxito y el ETF de Al Contado fue aprobado oficialmente, lo que ha llevado a una nueva cara alcista en términos técnicos y fundamentales. Pero por otro lado, mientras BTC, SOL y BNB rompían continuamente nuevos máximos históricos, el precio de ETH seguía rondando los 4000 dólares. El gráfico de tendencias de precios de ETH de este año muestra que Ethereum ha experimentado tres fases principales, y los pumps de cada una de las tres fases corresponden a diferentes razones. A principios de año, con la aprobación del ETF de Al Contado de BTC, el precio de Ethereum subió junto con el sentimiento del mercado, alcanzando un máximo de 4100 dólares, pero también cayó a finales de marzo junto con el mercado general. Además, debido al fuerte aumento de SOL y su ecosistema, el ecosistema de Ethereum enfrentó una gran salida de liquidez.

En mayo, se aprobó el ETF ETH Fang Al Contado y el precio se disparó brevemente, pero su demanda no fue tan fuerte como la de BTC. La reacción inicial del mercado al lanzamiento del ETF ETH Fang fue negativa, ya que los inversores especulativos que compraron el Grayscale ETH Fang Trust y esperaban que se convirtiera en un ETF obtuvieron ganancias, lo que resultó en una salida de USD 1 mil millones, ejerciendo presión a la baja sobre el precio de ETH Fang. Además, es menos probable que la narrativa de que ETH está sesgada hacia los productos de ciencia y tecnología impresione al mercado tradicional que el "oro digital" de BTC, y las restricciones de la SEC que prohíben que ETH Fang Al Contado ETF se involucre en funciones de participación han debilitado objetivamente su atractivo.