今夜は北京時間20:30から、米国が一気に4つの経済指標を発表します。このペースは、まるで市場に突撃健康診断を仕掛けるようなものです。正直言って、今回は通常のレポートよりずっと重要で、むしろ皆がFRBの利下げ信仰をどこまで持っているか試されているようなものです。

**まずはレイオフレポートの一撃から**

これは企業の「越冬指数」を測る体温計のようなものです。先月の数字ですでに厳しかった——企業のレイオフは前年比175%も急増し、今年に入ってからすでに110万人以上が解雇され、2020年のパンデミック以降で最高値を記録しました。特にテック企業と政府機関でリストラが激しく、これは冷え込みどころか急速冷凍状態です。

私たちクリプト界隈にとっては、ロジックは非常に単純です：数字が悪ければ悪いほど、利下げ期待が高まり、短期的にはリスク資産にとっては興奮剤になります。なぜか？雇用が崩壊すれば、FRBが高金利を維持する理由がなくなるからです。もし今夜のデータがこの傾向を裏付けるなら、資金は前倒しでパーティーを始める可能性があり、米株や暗号資産もその恩恵を受けるでしょう——みんなが流動性がすぐ戻ってくると期待するからです。

でも正直、この「好材料」は何か違和感があります。これは経済が病んでいる土台の上に成り立っていて、全く健全とは言えません。骨折の痛みを鎮痛剤で紛らわせるようなもので——その場は楽でも、根本的な問題は残ったままです。

**次に新規失業保険申請件数について**

これは毎週必ず発表される定番指標です。前回は21.6万件で予想より低かったですが、単週の数字だけに注目してはいけません。大事なのは連続したトレンドを確認することで、市場はいまレーダーのようにあらゆるシグナルをスキャンしています……（原文未完、続きは別途対応）