2025年12月8日の週、すべてのトレーダーの注目はただ一つの出来事に集中している——FRB（米連邦準備制度理事会）が12月10日から11日にかけて今年最後のFOMC（連邦公開市場委員会）を開催することだ。この会議の決定は、今後の暗号資産市場の流動性の方向性を直接左右する。

**今回の会議で注目すべきポイントは？**

日本時間12月11日（木）未明に、FRBは最新の政策金利決定を発表し、その後記者会見を行う。短期的なマーケットの動向は、基本的にこの一夜で決まる。

必ず注目すべき点は以下の通り：

**利下げするのか？どのように利下げするのか？**

現時点では、市場はほぼ確実に今回は25ベーシスポイントの利下げ（フェデラルファンド金利の目標レンジを3.75%-4.00%に引き下げる）を予想している。CME FedWatchツールによると、12月7日時点で市場が織り込む利下げ確率は約87%だ。

しかし、より重要なのは利下げ自体ではなく、その後FRBがどのようなメッセージを発するかだ。内部ではすでに多くのタカ派委員が連続利下げに反対し始めており、今回は「いったん様子を見る」というシグナルが示され、今後の政策判断はデータ次第であると強調される可能性が高い。つまり、安易な金融緩和はもう期待できないということだ。

**バランスシートに動きはあるか？**

もう一つ、見落とされがちだが非常に重要なポイントがある——FRBが2026年1月から短期国債の購入を通じて、バランスシートの再拡大を発表する可能性があることだ。

注意してほしいのは、これは従来型の量的緩和（QE）とは異なることだ。今回の措置は主に銀行システムの準備金を補充し、短期金利市場のボラティリティを緩和するためのものだ。長期債市場への影響は大きくないと予想されるが、短期流動性