**初心者に説明してください:量的緩和QEとは何ですか? **(パート1)

最近、何度も「量子教育はどうなっているの?」と聞かれたので、単に人間向けのチュートリアルを書きました。 これを読んだら、他人の専門家のふりをすることができます。

**まずツールを理解しましょう:貸借対照表とは何か? **

FRBを台帳のボスと考えてみてください:
- 左側には「What do I have」(主に国債、住宅ローン証券、MBSおよびその他の資産)があります。
- 右側は「誰に借りているか」(最大のものは「銀行準備金」、つまり商業銀行が預金を置く預金)

この台帳は常に整合していなければなりません。資産の数は負債の数に対応しなければなりません。

**第1幕:量的緩和(QE)―大水放出の瞬間**

目的は非常に直接的で、市場に資金を投入し、経済を活性化させることです。
一体何が起きているのですか? FRBは銀行やディーラーを探して国債を購入しました。

そのプロセスの例を挙げましょう:

**購入前ステータス**
- JPモルガン・チェース&カンパニー:100ドルの米国債を保有
- 連邦準備制度の台帳:資産欄に0ドルの国債、負債欄に0ドルの準備金

**連邦準備制度が動き出す**
JPMorganの債券に興味を持ち、疑問が浮かびました――資金はどこから来たのか? その答えは魔法のようで、無から直接生まれるものです。
システム内では、FRBはJPMorganの準備金口座に数字を下げました:残高+$100。 同時に、彼は国債を自身の資産欄に移しました。

**取引完了後**
JPMorgan Chase & Co.はこちらです:
- 消えた:あの100ドルの国債
- 追加:口座に100ドルの予備金(いつでも使える現金)を残す

FRBの台帳の変更:
- 資産側:+$100 国債
- 負債側:+$100銀行準備金
- 元帳は依然としてバランスが取れています:100 = 100

**量的経済的根幹**
FRBの運営の本質は、バランスシートを拡大して「お金を印刷する」ことです。 市場における銀行の準備金(基準通貨)は恒久的に100ドル増加します。 この新しい資金が金融システムに流れ込んだ後、銀行はそれを使って貸し出し投資し、金利は引き下げられ、経済は生き生きとします。

言い換えれば、FRBは返済不要の白紙小切手(準備金)を発行し、市場から債券を購入します。 その結果、市場には現金が増え、債券は減っています。

量的引き締めQTのメカニズムは、次の部分でさらに解体されます。