年末には、この流動性逼迫の波が多くの人が思うよりも深刻になるかもしれません。

ウォール街のいくつかの大手銀行は最近頻繁に警告を発していますが、唯一の核心的な問題は資金不足です。 アメリカのマネーマーケットはどれくらい大きいのでしょうか? 12.6兆ドルで、これはアップルとマイクロソフトの大手を合わせたよりも誇張された数字です。 しかし今、この「貯水池」の水位は急速に低下しています。

率直に言えば、同時に三つのことが起きています。

**銀行には余剰食料がない。 **通常は目に見えない準備金は、重要な瞬間に命を救う資金です。 しかし今や底を打ったことで、システム全体のバッファスペースはほぼ消え、市場はもちろんパニック状態にあります。

**借金のコストが急騰している。 **以前は資金調達が安かったが、最近はオーバーナイトローン金利が上昇している。 企業であれ機関であれ、その資本コストが直接生死に影響しないのであれば? このような環境では、誰もが財布を締めています。

次に何が起こるか誰にもわかりません。 **FRBがバランスシートを縮小した後にこれほど厳しい状況に直面したのは初めてであり、歴史上そのような例は存在しません。 学べる経験がなければ、パニックは自然と増幅します。

重要なデータはそこにあります。12.6兆ドルのマネーマーケットは縮小し、準備金は減少し続け、短期金利は上昇し続けています。 これらの信号は重ね合わせられています。