#美联储降息 利好変利空？米国連邦準備制度理事会の利下げ後のビットコインの奇妙な動き

昨晩の出来事は少し皮肉な話です。米国連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの利下げを発表し、これは一般的に好材料とされていましたが、その結果、ビットコインは9.45万ドルの高値から一気に9.2万ドル以下に下落し、全ネットの取引者超11万人が強制清算されました。この場面は「期待買い、事実売り」という古典的なパターンを完璧に体現しています。

しかし、その背後にある論理はもっと面白いです。表面上は金利引き下げがリスク資産にとって好材料ですが、米連邦準備制度内部では反対票が増加しており、ドット・チャートは今後の利下げペースが緩やかになることを示しています。市場はハト派の兆候を嗅ぎ取っています。これにより、政策は実施されたものの、その内容と市場の予想との間にギャップが生まれるという、微妙な状況を引き起こしています。

さらに辛いのは現状です。ETF資金は最近純流出しており、機関投資家の取引活発度もひどく低迷しています。市場は確かに少し弱っているように見えます。でも、知っていますか？多くの人が見落としている大きな出来事が進行中です——米連邦準備制度はすでに量的縮小を停止しており、今後は規模が4000億ドルを超えるリザーブ金の再構築計画を開始する可能性が高まっています。歴史的データから見れば、このような全球流動性に対するビットコインの反応は、単一の利率調整よりもはるかに敏感です。この扉が開けば、それこそが真の決定力となるでしょう。

では、今後の市場をどう見るべきか？核心的なシグナルは二つです。

**一つ目は方向性。** 9.35万ドルのこの位置は非常に重要です。このラインを突破すれば、10万ドルはもちろん、それ以上も夢ではありません。突破できなかった場合、市場は8.2万ドルから7.5万ドルの強力なサポートゾーンに戻り、そこで再びパワーを蓄えることになるでしょう。

**二つ目は市場の感情。** データは、個人投資家の売却が歴史的な低水準にまで落ちていることを示しています。これは、不安定なポジションを持つ投資者がすでに退出したことを意味し、良い兆候です。JPモルガンのような大手機関も、今の調整は少し痛みを伴うものの、熊市場に逆戻りするほどではないと示しています。80%の下落や、完全な「暗号冬」再来の可能性は、ほぼあり得ないでしょう。

要するに、短期的には市場はマクロの感情に振られるでしょう。ただし、中期的には、極端に悲観的な雰囲気やレバレッジの清算、そして今後の全球流動性のシフトが、非常に魅力的な建玉のタイミングを示しています。真の大きな動きは、多くの人が利下げについて語らなくなり、「本当に水が来た」と確信した瞬間に始まるかもしれません。

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