メキシコ中央銀行「ステーブルコインは米国国債への依存と規制の空白により金融市場を脅かす」

Source: TokenPost Original Title: 멕시코 중앙은행 “스테이블코인, 美 국채 의존·규제 공백으로 금융시장 위협” Original Link:

メキシコ中央銀行(Banxico)は、最近発表した金融安定性報告書を通じて、ステーブルコインが金融の安定性に重大な脅威となる可能性があると警告した。ステーブルコインが従来の金融と連動しており、規制の空白が存在し、過度に短期米国債に依存している点がその理由だ。

報告書によると、ステーブルコインは急速な成長とともに国際的な規制格差を引き起こし、市場のストレスを増幅させる可能性がある。現在、グローバルなステーブルコイン供給の86%を2つの発行体が占めており、過去のディペギング(価値固定失敗)の事例が存在することから、この市場は依然として脆弱であると強調した。

特に、ステーブルコインが短期米国債に強く依存している点をリスク要因として指摘した。こうした構造の下で大規模な返済要求が発生したり、発行者の破産が現実化すれば、伝統的な金融市場全体に衝撃が拡大する可能性があるという警告だ。

また、国際的な規制の不均衡も問題として挙げた。欧州連合のMiCA(暗号資産市場法案)や米国のGENIUS法案のように、国ごとに準備金、返済条件、預金者保護のレベルが異なるため、それを悪用した規制格差が生じる可能性があるという。

当局は、こうしたリスクを低減するために国際的な協力と規制の調整が必要だと強調した。各国の独立した規制体系だけでは、グローバル市場で発生し得る不均衡や投機的行動を防ぐのは難しいと判断している。

ステーブルコインは暗号通貨市場の主要資産として使われているが、ガバナンスの面では依然として多くの改善課題を抱えている。特に、2つの発行体が市場の大半を占めている現構造は中央集権リスクとも関連している。