美联储点阵图偏鸽，2026降息两次，2027年一次，2028年利率不变，大家期待的大放水落空，CZ说的$BTC因美联储大放水带来的超级周期也难成立了。

美联储买了400亿美元国债，很多人以为是扩表放水，其实这是RMP操作。它和QE、QT不同，RMP是为维持銀行体系最低准备金安全阈值，防止年底银行体系资金被过度剥离，本质是把掉下来的水补回去，不是加更多水。而且2026年4月前节奏快，之后购买规模会迅速下降。$SOL $BNB $ETH
真正决定流动性的，是SLR是否放松、银行能否扩表、财政部是否补库、美联储是否减少ON RRP规模。
接下来，12月16日的非农数据和12月18日的CPI数据很关键。非农大概率不佳，重点看CPI，若11月CPI在降息后没反弹，美联储进一步宽松阻碍就小了。目前宏观环境不算乐观，大家密切关注，谨慎决策！