Fedの利下げ後のビットコインのパターン：なぜ市場はニュースを売るのか

出典：CoinEdition オリジナルタイトル：Three Cuts, Three Dumps: Why Bitcoin Drops Every Time the Fed Eases オリジナルリンク：

概要

米連邦準備制度理事会（Fed）は過去3ヶ月で3回金利を引き下げ、目標レンジを4.25%以上から3.50%-3.75%に引き下げました。各利下げには同じ短期的な効果が伴い、市場はニュースを売る傾向にあります。

主な観察点：

• 9月17日、ビットコインは急落した後、数週間後に新たな高値に向かって反発
• 10月29日、パターンは繰り返され、利下げ後に価格が下落し、$83,000付近でサポートを見つけるまで下落
• 12月10日の最新の利下げも同じ反応をもたらし、一時的に上昇した後、急落して$89,500に到達
• 執筆時点で、BTCは$92K以上で取引されており、過去24時間で2%以上上昇

Santimentは、この行動が典型的になってきていると指摘しています：トレーダーは噂を買い、ニュースを売り、次の回復を待つ前に小売の恐怖が薄れるのを待つ。

ビットコインサイクルの成熟の兆し

FidelityのJurrien Timmerは、年末に向かう混乱した市場について述べました。収益は堅調を維持し、Fedの緩和的な姿勢によりセンチメントは改善していますが、今年のパフォーマンスは振るわず、貴金属が資本流入を支配しています。

Timmerは、2010年以来のBTCの各主要成長段階は規模が小さくなる一方で、期間は長くなると説明しています。2022年に$16,000付近から始まったブルマーケットは、現在かなり成熟しています。現在の調整は新たな冬の到来を示すものではなく、ネットワークがより安定したサイクルで発展していることを示しています。

なぜFedの利下げは警告シグナルとなり得るのか

アナリストは、利下げが必ずしも強気のシグナルではないと指摘しています。歴史的には、Fedは景気が減速しリスクが増加しているときに金利を引き下げる傾向があります。

現在の利下げは、失業率の上昇と債券市場のリセッション兆候と一致しており、これはリセッションの準備段階と見られます。本格的なソフトランディングは稀であり、現在の状況は1990年代中頃の最後の成功例と一致しません。

現行の経済指標：

• 利回り曲線が逆転
• 失業率が上昇中
• Fedは毎月$40 十億ドルの国債を購入し、流動性を支援

これらの措置は、健全な経済の背景とは一致しません。リセッションは短期的にリスク資産に圧力をかけることになり、最終的にはBitcoinも規制環境の改善により恩恵を受ける可能性があります。