最近全球金融市場は二つの力に揉まれて非常に苦しい状況です。

一つはトランプ大統領が中国製品に対して500%の関税を課すと威嚇し、貿易摩擦が直接激化しています；もう一つは、米連邦準備制度理事会（FRB）が20年ぶりの最大規模の常備買いオペレーションを実施し、一度に67.5億ドルを投入しました。この動き自体が「米国は資金不足だ」と語っているようなものです。暗号通貨界が最も影響を受け、10月初旬にはビットコインの月間下落率が15%以上に達し、市場の強制清算総額は191億ドルを突破、その光景は確かに恐怖を感じさせるものでした。

その根本的な原因は何でしょうか？流動性が引き締まると、リスク資産が犠牲になります。さらに、FRBのパウエル議長が時折「バランスシート縮小は一時停止する可能性がある」と発言し、市場はすぐに2019年の資金危機を思い出し、恐怖感が瞬時に火をつけられました。その上、関税問題が混ざり合い、世界の資本は安全資産へと向かい、暗号市場のボラティリティも自然に激しくなっています。

しかし、転機は形成されつつあります。

オプション市場のデータは非常に興味深いものです。OSFR金利のポジション残高が大幅に増加しており、機関投資家たちは12月までにFRBが金利を合計50ベーシスポイント引き下げる確率が93.5%と見積もっています。言い換えれば、一部の機関はすでに静かに準備を始めており、緩和局面を待ち望んでいるのです。

個人投資家にとっては、今はただ横になって休む時ではなく、盲目的に底値を狙う必要もありません。覚えておくべき三つのポイントがあります。

**第一に、10月30日のFRB議事要旨に注目してください。** 本当に利下げが決まれば、ビットコインやETHなどの主流仮想通貨にとって大きな追い風となるでしょう。10月の大暴落時にすでにその支えを示していました。

**第二に、ポジションを適切に分散させること。** 半分の資金をビットコインやETHに集中させてください。これらは10月の乱高下を経験し、耐性が証明されています；残りの三割はキャッシュで調整に備え、弾を空にしないこと；最後の二割は絶対に山寨币に手を出さないことです。中には90%以上の下落を経験した銘柄もあります。

**第三に、二つの重要なシグナルに注目してください。** 取引所からのビットコインの流出量は大口の保有意欲を反映し、米国債のRRP残高は資金面の緩和度合いを示します。これらの指標は市場の感情よりも信頼性が高いです。

関税と流動性の「ダブルパンチ」は確かに恐ろしく見えますが、歴史は教えてくれます。FRBが緩和に転じると、リスク資産には重要な支えが生まれるのです。頂点を急いで逃げたり、一気に底値を狙ったりする必要はありません。10月末には政策の結論が出て、市場のトレンドもはっきりし、投資の機会も現れます。少し待って、見てみてください。焦らなくていいのです。