最近の市場パフォーマンスには面白い現象が見られる——本当に暴騰している資産は、皆が注目しているものではない。

白銀はなぜこんなに強いのか？

12月中旬までに、白銀の価格は64.28ドル/オンスの過去最高値に達した。年初から現在までの上昇率は110%以上。この数字は十分に衝撃的だ。

比較してみると、金のパフォーマンスはどうか？こちらも悪くなく、上昇率は約60%、価格は4000ドルの大台をしっかりと維持している。長い歴史の中で見れば、これはかなり良い相場だ。しかし、白銀と比べると、金はむしろ温和な動きに見える。

次にビットコインを見る。10月には、この暗号資産は126,272ドルの過去最高値を記録し、市場は確かに熱狂的だった。しかし、第4四半期に入ると、大きな調整が入り、12月中旬には年初からのパフォーマンスはマイナスに転じ、約3%下落した。これは2022年以来、ビットコインが初めて年間損失を記録したケースだ。

なぜ白銀はこれほどまでに強いのか？市場の説明は明快だ——FRBの利下げ期待の高まり、安全資金の流入、インフレ懸念の再浮上。これらの要因が確かに白銀の上昇を後押ししている。

しかし、物語はこれで終わらない。産業側の需要変化も力を発揮している。太陽光パネルの設置台数の急増、新エネルギー車の販売爆発、AIインフラの加速的な構築——これらの産業革新は、白銀のような工業用貴金属の需要を確実に押し上げている。そして、この点は、純粋に資産配分を行う投資家には見落とされがちだ。